ANTA SPORTS PRODUCTS LIMITED La société à l'origine des vêtements de plein air Arc'teryx, des articles de sport Salomon et des équipements de tennis Wilson a réalisé 19,4 % de son chiffre d'affaires en Chine au cours des neuf premiers mois de 2023, contre 8,3 % en 2022, selon son prospectus d'introduction en bourse.
Amer Sports représente un test majeur pour le marché américain des introductions en bourse, après qu'une société de taille importante mais plus petite, BrightSpring Health Services, a fixé le prix de son offre de 633 millions de dollars la semaine dernière en dessous de la fourchette indiquée. Les actions de BrightSpring, qui appartient à la société de capital-investissement KKR, se négocient depuis lors à un prix inférieur à celui de l'introduction en bourse.
Par ailleurs, la plateforme de médias sociaux Reddit prévoit de s'introduire à New York en mars, comme l'a rapporté Reuters la semaine dernière, ce qui constituerait l'une des introductions en bourse les plus attendues de l'année 2024.
Si l'introduction en bourse d'Amer Sports n'est pas menacée, le fléchissement de la demande des investisseurs l'a amenée à envisager un prix de 13 dollars par action, inférieur à la fourchette indiquée de 16 à 18 dollars par action, ont déclaré les sources, tout en précisant qu'aucune décision n'avait été prise.
À ce prix, Amer Sports vaudrait 6,3 milliards et l'introduction en bourse rapporterait 1,3 milliard.
Amer Sports n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Le prospectus de l'IPO indique que la plupart de ses ventes proviennent des Amériques et de l'Europe, et que si les revenus dans ces régions ont augmenté, les ventes en Chine ont progressé de 68 % au cours des neuf premiers mois de 2023 par rapport à la période correspondante en 2022.
Les sources, qui ont requis l'anonymat, ont déclaré mercredi que malgré cela, certains investisseurs potentiels craignent que la fortune d'Amer Sports ne soit liée à l'économie chinoise.
Une crise immobilière et un resserrement de la dette des gouvernements locaux ont poussé de nombreux investisseurs à réduire leur exposition à la Chine.
Amer Sports a également averti dans son prospectus d'introduction en bourse que l'escalade des tensions commerciales pourrait à l'avenir conduire à des droits de douane ou à d'autres restrictions sur sa capacité à vendre aux États-Unis des produits qu'elle fabrique ou se procure en Chine.
Bloomberg News a rapporté plus tôt dans la journée de mercredi que le prix d'introduction en bourse envisagé par Amer Sports était de 13 dollars par action.
L'introduction en bourse devrait avoir lieu mercredi soir et les actions devraient être introduites à la Bourse de New York jeudi.
Fondée à Helsinki en 1950, Amer Sports a été rachetée en 2019 par un consortium d'entreprises principalement chinoises pour 4,6 milliards d'euros (5 milliards de dollars). Anta Sports, un fabricant chinois de vêtements d'athlétisme qui aspire à s'attaquer aux rivaux occidentaux tels que Nike et Adidas, détient une participation de 56%.
Sous l'égide d'Anta, les liens d'Amer Sports avec la Chine se sont renforcés. Dans son prospectus d'introduction en bourse, la société indique qu'elle dispose désormais de fournisseurs et d'installations de production clés en Chine et qu'environ 33 % de ses produits provenant de fournisseurs tiers ont été fabriqués dans le pays en 2022.
Certains investisseurs se sont également inquiétés du fait que les marques Salomon et Wilson de la société affichent des marges plus faibles et une croissance plus lente qu'Arc'teryx, ont indiqué les sources. Alors que les ventes d'Arc'teryx ont augmenté de 65 % au cours des neuf premiers mois de 2023, les ventes de Salomon et de Wilson ont augmenté de 35 % et de 10 %, respectivement. (Reportage d'Echo Wang à New York ; Rédaction de Greg Roumeliotis, Lincoln Feast et Alexander Smith)
