La faible croissance de la Chine pourrait peser sur les entreprises exposées à la deuxième économie mondiale, notamment Apple, les grands fabricants de puces et les détaillants de luxe, lors de la publication de leurs résultats trimestriels au cours des prochaines semaines.

Wall Street s'attend à une forte baisse des bénéfices américains au deuxième trimestre, les marges bénéficiaires devant être affectées par l'inflation américaine et la baisse des dépenses. Les entreprises américaines et européennes exposées à la Chine pourraient être touchées par la faible croissance de cette économie, dont l'élan post-COVID s'est rapidement essoufflé.

Les faibles chiffres économiques de la Chine ont pesé sur son marché boursier, limitant la progression de l'indice composite de Shanghai en 2023 à 2,6 %, contre 18 % pour le S&P 500.

"La réouverture du COVID après zéro a été décevante à tous points de vue en Chine, et l'hésitation du pays à mettre en place des mesures de relance de la consommation à grande échelle pèse sur le sentiment", a déclaré Ross Mayfield, analyste en stratégie d'investissement chez Baird. "Cela aura un effet de contagion sur les entreprises européennes et américaines qui sont liées au pays.

Les premiers rapports suggèrent que ces retombées sont réelles. Le groupe suisse d'ingénierie ABB a déclaré jeudi que ses commandes en Chine avaient chuté de 9 % au deuxième trimestre, tandis que Richemont, propriétaire de Cartier, a annoncé cette semaine des ventes trimestrielles en Asie légèrement inférieures aux prévisions.

Les perspectives de Richemont pour l'année ont été "quelque peu tempérées" en raison des incertitudes de la macroéconomie chinoise qui pourraient affecter les consommateurs haut de gamme et ambitieux, selon les analystes de Bernstein qui ont participé à un appel avec les dirigeants.

Le taux de chômage des jeunes en Chine ayant atteint un niveau record de 21 % en juin, les jeunes consommateurs pourraient privilégier les produits et services à prix modérés et renoncer aux achats importants.

Tesla a vendu un nombre record de 247 217 véhicules fabriqués en Chine au cours du deuxième trimestre, mais a annoncé mercredi des marges brutes plus faibles en raison de la guerre des prix que l'entreprise mène contre ses rivaux, notamment les Chinois NIO et Xpeng.

Les prochains rapports de NXP Semiconductors NV, le 24 juillet, et de Texas Instruments, le 25 juillet, serviront de baromètre pour la demande de puces. La Chine a représenté 36 % du chiffre d'affaires de NXP l'année dernière et la moitié du chiffre d'affaires de Texas Instruments.

Les analystes estiment que NXP devrait enregistrer une baisse de 3,2 % de son chiffre d'affaires trimestriel et que celui de Texas Instruments devrait chuter de 16 %, ce qui constituerait sa plus forte baisse depuis 2009, selon Refinitiv.

Jonathan Golub, stratégiste en chef du Credit Suisse pour les actions américaines, a déclaré dans un rapport publié cette semaine que la faiblesse de la Chine, qui entrave la croissance américaine, pourrait limiter les gains du marché boursier.

Corning Inc, dont le verre Gorilla est utilisé dans les smartphones d'Apple et de Samsung Electronics, devrait annoncer le 25 juillet une baisse de 21 % de son bénéfice net ajusté, selon Refinitiv.

Dans son dernier rapport trimestriel, publié en avril dernier, le fabricant de verre spécialisé avait imputé la faiblesse de ses résultats à la "demande anticipée au niveau de la récession". La Chine a représenté 30 % des ventes nettes de Corning l'année dernière.

Apple, l'entreprise la plus précieuse au monde, a vu ses ventes en Chine chuter de 2,9 % au cours de son trimestre de mars, ce qui est pire que la baisse de 2,5 % de son chiffre d'affaires global. Selon Refinitiv, les analystes prévoient en moyenne une baisse de 1,7 % du chiffre d'affaires du fabricant de l'iPhone, à 81,6 milliards de dollars, pour le trimestre de juin, ce qui serait le chiffre le plus bas depuis deux ans.

En mai, le fabricant de café Starbucks a publié des résultats trimestriels supérieurs aux estimations, grâce à la reprise de la demande en Chine.

Les entreprises américaines qui opèrent en Chine sont également confrontées à l'incertitude liée aux différends commerciaux entre Washington et Pékin, en particulier dans le domaine des semi-conducteurs. Les fabricants de puces sont actuellement aux prises avec l'ensemble des règles imposées par Washington en octobre pour entraver l'industrie chinoise des puces.

Les entreprises prévoient donc de diversifier leur base de production, voire de la "relocaliser" aux États-Unis ? Si c'est le cas, les coûts seront probablement plus élevés et pèseront sur les marges brutes", a déclaré David Klink, analyste principal chez Huntington Private Bank.