ARCELORMITTAL 
Par * Ebitda de $3,41 mds contre $3,25 mds attendus au T2
* Prédit un Ebitda entre $2,4 et $2,8 mds au T3
* Le deuxième semestre 2011 sera meilleur qu'en 2010
* L'action gagne 1,89%
par Philip Blenkinsop
BRUXELLES, 27 juillet (Reuters) - Le numéro un mondial de la sidérurgie ArcelorMittal (>> ARCELORMITTAL) a dit mercredi anticiper une forte demande de la Chine et du secteur automobile, qui devrait lui éviter de revivre pas le trou d'air vécu au troisième trimestre 2010 en dépit du ralentissement traditionnel de juillet à septembre.
Le groupe, qui produit 6% à 7% de l'acier mondial et dont la production a représenté plus du double de celle de son concurrent le plus proche, a relevé sa prévision de demande mondiale en acier, indiquant que les importations chinoises restaient élevées.
Les marchés ont salué ces chiffres. A 07h20 GMT, le titre prenait 1,92% à 22,60 euros, de loin la plus forte hausse observée sur un CAC 40 <.FCHI> qui reculait de son côté de 0,87%.
Si la Chine n'est pas un des principaux marchés d'ArcelorMittal, le volume de ses importations a un impact non négligeable sur les cours de l'acier. La demande apparente devrait y augmenter cette année de plus de 8,5%, ce qui se traduirait selon le sidérurgiste par une progression du marché mondial de l'ordre de 7% à 7,5%.
EBITDA MEILLEUR QU'ATTENDU AU T2
Avant de publier ses trimestriels, ArcelorMittal avait indiqué que ses hauts-fourneaux avaient tourné à 80% de leurs capacités d'avril à juin, contre 75% au premier trimestre, et que la hausse des cours de l'acier compenserait largement celle des coûts.
Il a fait état mercredi d'un bénéfice avant impôts, taxes, dépréciations et amortissements (Ebitda) de 3,41 milliards de dollars (2,35 milliards d'euros). Selon ses prévisions, cette ligne devrait reculer pour tomber entre 2,4 et 2,8 milliards au troisième trimestre.
Le consensus Reuters anticipait un Ebitda de 3,25 milliards au deuxième trimestre et de 2,65 milliards lors du trimestre suivant.
"Comme nous l'avions prévu, la Société a réalisé une belle performance au deuxième trimestre de 2011, stimulée par la hausse des prix de vente de l'acier", a déclaré le directeur général du groupe Lakshmi Mittal dans un communiqué.
"Bien que le troisième trimestre devrait être quelque peu impacté par les facteurs saisonniers, ceux-ci ne devraient pas être aussi prononcés que l'an dernier et la performance de l'ensemble du Groupe du second semestre de 2011 devrait se comparer avantageusement à celle du second semestre de 2010."
REPRISE DE L'AUTOMOBILE, PAS ENCORE DU BTP
Dans son communiqué, ArcelorMittal a dit anticiper des expéditions d'acier et un Ebitda par tonne qui devraient dépasser au second semestre de 2011 le niveau enregistré au cours de la période correspondante de 2010.
Le troisième trimestre est traditionnellement plus difficile pour le secteur de l'acier car il couvre la saison estivale de l'hémisphère nord marquée par un recul de la demande.
Le sud-coréen POSCO (>> POSCO), troisième sidérurgiste mondial, a mis en garde la semaine dernière contre un rétrécissement de la demande et contre des coûts obstinément élevés au deuxième semestre. Mardi, ce sont les américains US Steel (>> UNITED STATES STEEL CORP.) et AK Steel (>> AK STEEL) qui ont à leur tour alerté les marchés sur leurs perspective pour la deuxième partie de 2011.
Le repli prévu au troisième trimestre est moins marqué que l'année dernière, ce qui pourrait s'expliquer par un niveau peu élevé des stocks. Le groupe serait ainsi en mesure d'éviter que ne se reproduise la performance jugée décevante en 2010.
D'avril à juin, les cours de l'acier ont reculé de 12% alors que ceux du minerai n'ont diminué que de 3%.
Pour ArcelorMittal, ce sont les prix spots qui affectent traditionnellement les bénéfices, avec un effet décalé de trois à quatre mois, ce qui signifie que la diminution des marges au deuxième trimestre se reflétera dans les chiffres du troisième trimestre.
Les sidérurgistes ont bénéficié d'une forte hausse de la demande en provenance du secteur automobile, mais il n'y a pour l'heure que des signes très timides de reprise de la part de sa clientèle spécialisée dans le BTP, un marché sur lequel ArcelorMittal est justement plus exposé que ses concurrents. Le groupe devrait en revanche bénéficier de son exposition de plus en plus forte aux activités dans les mines de fer et de charbon, pour lesquelles il publiera des résultats dans le courant de l'année.
* Graphique retraçant l'évolution des cours de l'acier et du minerai de fer: http://r.reuters.com/qah72s
(Nicolas Delame pour le service français, édité par Gregory Schwartz)
