Arkema : RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2023

Semestre clos le 30 juin 2023

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

1 Rapport semestriel d'activité

1.1 Principes retenus dans l'analyse de gestion et normes comptables

Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés par le Groupe sont définis à la note 4 des notes annexes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2023 figurant à la section 2 du présent document.

Dans le cadre de l'analyse de l'évolution de ses résultats et plus particulièrement de son chiffre d'affaires, le Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :

• effet périmètre : l'effet périmètre correspond à l'impact d'un changement de périmètre, que celui-ci résulte d'une acquisition ou d'une cession d'une activité dans son intégralité, ou d'une entrée ou d'une sortie en consolidation. Une augmentation ou une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu'effet périmètre ;
• effet change : l'effet change correspond à l'impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres que l'euro à des taux différents d'une période à l'autre. L'effet change sera appréhendé en appliquant à l'agrégat de la période analysée le taux de la période antérieure ;
• effet prix : l'impact des variations des prix de vente moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par les volumes vendus au cours de la période de référence ; et
• effet volume : l'impact des variations de volumes est estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de référence avec les quantités livrées au cours de la période antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.

1.2 Faits marquants du premier semestre 2023

1.2.1 Projets organiques

En ligne avec sa stratégie de croissance durable et son ambition de devenir un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema poursuit ses investissements dans des projets de croissance organique à forte rentabilité, pour accompagner la croissance de la demande en matériaux innovants et de haute performance, tirée notamment par les grandes tendances durables telles que l'urbanisation et le changement social, le changement climatique, la raréfaction des ressources ou la transformation technologique.

Ainsi, dans les Matériaux Avancés, Arkema a démarré avec succès au cours du 1er semestre 2023 ses nouvelles lignes de production de PVDF sur son site de Changshu en Chine. Cette augmentation de 50 % des capacités du site permet au Groupe d'accompagner la forte demande dans le secteur des batteries lithium-ion et de servir les marchés de la filtration de l'eau, des revêtements de haute performance et des semiconducteurs. Arkema est par ailleurs en phase de démarrage de son site de PA 11 à Singapour, de la production par Nutrien de la fourniture de HF aux USA et d'une extension de ses capacités de PVDF en France.

1.2.2 Acquisitions et cessions

Le Groupe a annoncé le 28 juin 2023 le projet d'acquisition de la participation de 54 % de Glenwood Private Equity dans la société sud-coréenne cotée PI Advanced Materials (PIAM) pour une valeur d'entreprise de 728 millions. L'entreprise sera consolidée à 100 % dans les comptes d'Arkema. Avec un chiffre d'affaires de plus de 200 millions d'euros en 2022, une marge d'EBITDA d'environ 30 % et un outil industriel de premier plan, PIAM est le leader mondial des films polyimides, bénéficiant d'une croissance élevée sur les marchés attractifs de l'électronique grand public et des véhicules électriques.

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Cette opération constitue une nouvelle étape significative de la transformation d'Arkema en un pur acteur des Matériaux de Spécialités et permettra de renforcer le portefeuille et la performance du segment Matériaux Avancés, compte tenu de la capacité d'innovation de premier plan de PIAM, de son portefeuille de produits de très haute performance et de sa position de leader. Le prix de la transaction représente environ 20x l'EBITDA moyen de 2021 / 2022 avec l'objectif d'atteindre 8x l'EBITDA estimé pour 2027, après synergies évaluées à 30 millions d'euros. L'opération, qui est soumise à l'approbation des autorités de la concurrence chinoises et coréennes, devrait être finalisée fin 2023.

Par ailleurs, Arkema a élargi son offre d'adhésifs de haute performance avec l'acquisition, finalisée le 1er juin 2023, de la société allemande Polytec PT, spécialisée dans les adhésifs pour batteries et applications pour l'électronique. Polytec PT réalise un chiffre d'affaires d'environ 15 millions d'euros avec un site de production principal à Karlsbad, en Allemagne.

Le Groupe a également poursuivi la gestion dynamique de son portefeuille et a finalisé le 3 janvier 2023 la cession au groupe belge Prayon de la société Febex, spécialisée dans la chimie du phosphore.

1.2.3 Responsabilité Sociétale d'Entreprise

Le Groupe, qui avait déjà renforcé son plan climat en juillet 2022, a relevé ses objectifs de décarbonation à la faveur des progrès notables réalisés sur l'année 2022, et a obtenu la validation SBTi pour sa trajectoire 1,5°C à horizon 2030. Ainsi, Arkema vise désormais de réduire ses émissions de gaz à effet de serre de 48,5 % sur les scopes 1+2 et de 54 % sur le scope 3 à horizon 2030 versus 2019.

Pour tenir ce nouvel engagement, le Groupe s'appuiera sur un plan d'actions précis qui s'articule autour de grands leviers tels que :

• l'augmentation de la part de vapeur et d'électricité bas carbone consommée sur ses sites, notamment grâce à des contrats long terme avec les producteurs, comme par exemple l'important contrat d'approvisionnement signé avec ENGIE pour la fourniture de 300 GWh par an de biométhane en France ;
• l'amélioration de l'efficacité énergétique et l'optimisation des procédés industriels ; et
• l'augmentation la part de matières premières renouvelables ou recyclées, la réduction des activités les plus émissives et le développement des filières de recyclage de polymères.

L'ensemble de la démarche est soutenu par une enveloppe d'investissements liés à la décarbonation qui pourrait atteindre 400 millions d'euros en cumulé d'ici à 2030.

1.2.4 Financement

Le 16 janvier 2023, Arkema a réalisé avec succès le placement d'une émission obligataire de 400 millions d'euros à échéance 8 ans portant un coupon annuel de 3,50 %. Cette émission, qui s'inscrit dans le cadre de la politique de financement du Groupe, permet d'allonger la maturité moyenne de son financement et d'engager le refinancement de ses échéances obligataires les plus proches.

1.3 Gouvernance

Lors de l'Assemblée générale mixte des actionnaires, qui s'est tenue le 11 mai 2023 à la Maison de la Mutualité à Paris, les actionnaires ont approuvé le renouvellement, pour une durée de quatre ans, des mandats des administrateurs suivants :

• Mme Hélène Moreau-Leroy, administrateur référent et membre du Comité de nomination, des rémunérations et de la gouvernance ; et
• M. Ian Hudson, membre du Comité d'audit et des comptes et du Comité innovation et croissance durable.

Les actionnaires ont également approuvé les nominations, pour une durée de quatre ans, de Mme Florence Lambert et de M. Séverin Cabannes en qualité d'administrateurs indépendants, en remplacement de Mme Victoire de Margerie et M. Laurent Mignon dont le mandat arrivait à échéance.

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Suite à ces évolutions, le taux d'indépendance du Conseil d'administration atteint à nouveau 73 % et le taux de féminisation est stable à 45 %.

1.4 Analyse des résultats du premier semestre 2023

L'ensemble des données chiffrées communiquées dans la présente section est fourni sur une base consolidée et selon l'organisation d'Arkema autour de trois segments cohérents et complémentaires dédiés aux Matériaux de Spécialités que sont les Adhésifs, les Matériaux Avancés et les Coating Solutions, et d'un segment Intermédiaires regroupant les activités aux résultats plus volatils.

1.4.1 Analyse des résultats du Groupe

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