Jefferies dégrade sa recommandation sur BAE Systems de 'achat' à 'conserver' malgré un objectif de cours rehaussé de 5% à 1210 pence, remaniant son ordre de préférence au sein du secteur de l'aéronautique et de l'électronique de défense.
Après une forte revalorisation sectorielle, le broker voit 'de la valeur dans les noms dont l'optionnalité reste sous-estimée (améliorations des rappels de GTF pour MTU, rachats d'actions pour Airbus) ou qui affichent des décotes indues (Rolls-Royce, MTU, Babcock)'.
'Nous sommes plus prudents à l'égard des leaders en termes de valorisation que sont BAE Systems et Safran (maintenu à conserver), dont les cours semblent intégrer une exécution parfaite, avant les résultats', ajoute le broker.
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BAE Systems plc figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la production et de la commercialisation de systèmes et d'équipements de défense et de l'aérospatiale. L'activité s'organise essentiellement autour de 3 familles de produits et services :
- équipements terrestres : véhicules de combat, chars, lanceurs de missiles, systèmes d'artillerie, munitions, etc. ;
- systèmes électroniques de communication, de navigation et de simulation. En outre, le groupe propose des services de réparation des navires ;
- équipements aéronautiques et marins : avions, bateaux, sous-marins, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (26,2%), Europe (10,7%), Etats-Unis (42,2%), Arabie Saoudite (10,6%), Qatar (2,8%), Moyen Orient (0,9%), Australie (3,7%), Asie-Pacifique (1,7%), Canada (0,7%) et autres (0,5%).