Bonduelle : Midcap Partners abaisse son objectif de cours
Le 04 février 2022 à 13:37
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Midcap Partners a réduit son objectif de cours sur Bonduelle de 21,3 à 19,2 euros tout en réitérant sa recommandation Conserver. Le spécialiste des légumes en conserve a dévoilé un chiffre d'affaires au deuxième trimestre conforme aux attentes du broker. Ce dernier observe que le groupe maintient ses objectifs annuels. L'analyste estime de son côté que ces objectifs sont ambitieux et pourraient être révisés à la baisse dans les mois à venir.
En effet, Bonduelle indique que ces objectifs sont conditionnés à sa capacité à passer des hausses de prix significatives, ce qui lui semble peu évident.
Dans ce cadre, le bureau d'études révise légèrement à la baisse ses estimations 2022 entraînant une diminution de ses BPA de 3,9%.
Bonduelle est spécialisé dans la production et la commercialisation de légumes transformés destinés à la distribution grand public, à la restauration et à l'industrie. Les produits sont vendus sous les marques Bonduelle, Cassegrain, Arctic Gardens, Globus, Ready Pac et Del Monte. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- légumes en conserve (46,8% ; n° 1 européen) ;
- produits frais (41,6% ; n° 1 en européen) : salades traiteurs (crudités, taboulés, etc.), salades prêtes à l'emploi, etc. ;
- légumes surgelés (11,6%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,8%), Allemagne (9,1%), Europe du Sud (10,4%), Etats-Unis (25,1%), Eurasie (9,8%), Europe centrale et orientale (5,8%), Europe du Nord (5,4%) et autres (2,6%).
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