Zurich (awp) - Le titre Cembra Money Bank s'écroulait lundi matin à la Bourse suisse, après l'annonce que Migros allait reprendre sous son aile la gestion de la carte de crédit Cumulus-Mastercard. Le spécialiste du crédit à la consommation, du leasing et de l'émission de cartes a lancé dans la foulée un avertissement sur résultat.

A 09h32, la nominative Cembra s'enfonçait de 27,7% à 70,00 francs suisses, un cours atteint pour la dernière fois en 2016. Les volumes étaient conséquents, avec près de 400'000 titres échangés, soit plus de trois fois le volume quotidien moyen. L'indice élargi SPI montait pour sa part de 0,20%.

Pour Cembra, la fin de ce partenariat de longue date aura pour conséquence à partir de 2022 un bénéfice net en baisse "passagère" de 10% à 15% par rapport aux anticipations. La société s'attend cependant à compenser ce recul à moyen terme par des "mesures appropriées". Les objectifs pour 2021 et à moyen terme ont été confirmés.

Vontobel rappelle que ce partenariat démarré en 2006 a été une "success-story" et un important moteur de croissance pour Cembra. Selon la banque zurichoise, les 850'000 cartes Cumulus émises par Cembra représentent plus de 80% du total des 1,05 million de cartes de crédit émises par la société. Les analystes, qui vont revoir leurs estimations, ont abaissé leur recommandation du titre à "hold", contre "buy" précédemment.

La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a pour sa part évoqué une annonce "surprise". La fin du partenariat avec le géant de la grande distribution aura un impact notable pour Cembra: l'établissement cantonal estime qu'il générait environ 85% des recettes de l'activité avec les cartes de crédit. Ces derniers ont atteint au premier semestre 75 millions de francs suisses.

"Il s'agit d'un revers important pour Cembra, même si la banque va tenter de diriger les détenteurs actuels de la carte (Cumulus) vers son nouveau produit", a poursuivi la ZKB dans un commentaire. La recommandation de l'action a été ramenée à "pondérer au marché", contre "surpondérer" auparavant.

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