Oddo maintient sa note 'neutre' sur le titre Richemont, avec un objectif de cours relevé de 103 à 129 CHF.
Le bureau d'analyses indique que le chiffre d'affaires du 1er semestre est ressorti à 8907 ME, soit 4% au-dessus du consensus mais que la plus grosse surprise vient de l'EBIT groupe qui atteint 1949 ME (marge à 21.9%) et sort près de +30% au-dessus du consensus Visible Alpha.
Par conséquent, Oddo remonte de 6% sa prévision de chiffre d'affaires annuel à mars 2022. 'Au final, nos prévisions d'EBIT sont rehaussées de +23% sur mars 2022 et +16% sur mars 2023 et +13% de révision sur mars 2024', poursuit le broker.
Enfin, la déconsolidation de YNAP qui se profile pourrait ajouter 5 CHF par titre, si l'opération était confirmée, conclut l'analyste.
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Compagnie Financière Richemont SA figure parmi les 1ers fabricants mondiaux de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de joaillerie (57,8%) : marques Cartier (n° 1 mondial de la bijouterie et de la joaillerie), Van Cleef & Arpels et Giampiero Bodino ;
- montres de luxe (17,8%) : marques Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier et Roger Dubuis ;
- autres (24,4%) : notamment stylos, articles de maroquinerie et vêtements sous les marques Montblanc, Chloé, Old England, Purdey et Alfred Dunhill.
La CA par activité se ventile entre distribution de détail (57,6%), distribution en gros (23,7%) et distribution en ligne (18,7%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Suisse (2,4%), Royaume Uni (5,3%), Europe (15,6%), Chine (28,9%), Japon (6,3%), Asie (11,9%), Etats-Unis (19,9%), Amériques (2,3%), Moyen Orient et Afrique (7,4%).