Même s'il maintient son opinion 'sous-performance' sur Elior, Oddo BHF relève son objectif de cours de 2,5 à 3,3 euros, à la suite de l'ajustement de ses estimations et d'une réduction de la décote de liquidité qu'il applique sur le titre du groupe de restauration collective.
Après des résultats semestriels 'rassurants sur l'amélioration de la rentabilité, portée par la montée en puissance des synergies et le travail sur les coûts', le bureau d'études salue les progrès opérationnels réalisés, qui 'devraient se poursuivre au cours des prochains mois'.
Néanmoins, d'un point de vue sectoriel, Oddo BHF estime que la situation du groupe Elior lui paraît 'moins attractive que ses principaux concurrents Sodexo et Compass, qui ont rebondi plus rapidement en sortie de pandémie'.
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Elior Group figure parmi les leaders mondiaux de la restauration collective sous contrat. Le groupe assure la gestion de restaurants situés dans les entreprises et les administrations, les établissements d'enseignement, les établissements de soins et les maisons de retraite. Le CA par activité se répartit comme suit :
- gestion de restaurants (79,5%) ;
- prestations de services aux entreprises (20,2%) : prestations de services d'accueil, de propreté, de gardiennage, d'intérim et de recrutement, de télésurveillance, de services en milieux hostiles, etc. ;
- autres (0,3%).
La repartition géographique du CA est la suivante : France (48,6%), Europe (27,3%) et autres (24,1%).
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