Eurazeo : Lettre actionnaires - Décembre 2023

AMBITION 2024-2027

Christophe Bavière

et William Kadouch-Chassaing,co-CEOs d'Eurazeo

Chers actionnaires,

Nous sommes heureux de nous adresser à vous au travers de cette lettre pour la première fois en tant que co-CEOs.

L'année 2023 a été riche d'événements, elle marque un nouveau chapitre de l'histoire d'Eurazeo. Depuis notre prise de fonction en février, nous avons opéré une revue complète

du modèle et des fondamentaux de notre Groupe. Ce travail a abouti à la présentation de notre ambition stratégique pour la période 2024-2027, le 30 novembre dernier à l'occasion d'un Capital Markets Day.

Depuis plus de 50 ans, votre entreprise accompagne des champions économiques européens aux ambitions mondiales. Ces dernières années, Eurazeo s'est transformé, pour devenir un acteur majeur de la gestion d'actifs alternatifs. Cette transformation, menée à bien grâce à l'acquisition d'Idinvest en 2018 et l'expansion de notre clientèle depuis lors, nous permet de gérer près de 34 Mds€ d'actifs dont environ 70 % en provenance d'investisseurs tiers.

Le Groupe entame aujourd'hui une nouvelle phase de développement et de passage à l'échelle de son modèle. Notre ambition est qu'Eurazeo devienne l'acteur de référence de la gestion d'actifs privés en Europe sur les segments des valeurs moyennes, de la croissance et de l'impact.

Cette ambition s'appuiera sur quatre leviers stratégiques prioritaires.

Renforcer la proposition de valeur d'Eurazeo sur ses domaines d'excellence : investir en Europe dans les valeurs moyennes positionnées sur des secteurs en forte croissance au travers de stratégies performantes et à fort potentiel : Buyout, Secondaire, Dette Privée, Actifs Réels et Growth equity.

Accélérer la transition vers un modèle d'affaires moins consommateur de bilan. Nous souhaitons établir un modèle d'affaires unique de gestionnaire d'actifs, dans lequel le bilan ne sera utilisé que pour développer des avantages compétitifs

et assurer un alignement optimal avec l'intérêt de ses clients. Pour 7 Mds€ d'actifs cédés sur la période, nous ne réinvestirons que 3 Mds€ dans nos fonds, cela nous permettra de générer un capital excédentaire de l'ordre de 4 Mds€ jusqu'en 2027. Plus de la moitié de cet excédent vous sera restituée sous forme de dividendes et de rachats d'actions, le reste permettra au Groupe de conserver une flexibilité stratégique importante, dans un contexte de consolidation du secteur.

Accélérer la croissance de notre activité de gestionnaire d'actifs. Afin d'accroître nos levées de fonds, nous visons un développement de notre clientèle institutionnelle ainsi qu'un accroissement de nos parts de marché à l'international, notamment en renforçant notre présence dans des zones géographiques clés.

Améliorer notre efficacité opérationnelle. Pendant toute la durée du plan, nous porterons une attention particulière à la gestion rigoureuse des coûts, à la simplification et à l'amélioration des processus opérationnels dans l'optique d'absorber la hausse prévue des volumes dans de bonnes conditions financières tout en améliorant la satisfaction clients.

Grâce à ces évolutions stratégiques, nous sommes confiants qu'Eurazeo générera une croissance dynamique et régulière de ses revenus, associée à une progression de sa rentabilité opérationnelle.

Nous vous sommes reconnaissants de nous accorder votre confiance et vous réitérons notre engagement pour assurer le succès futur du Groupe Eurazeo.

NEWS ACTIONNAIRES

ÇA S'EST PASSÉ

EN 2023

COLLECTE DE FONDS

Closing final du sixième fonds de « direct lending »

• 2,3 Mds€ surpassant ainsi l'objectif initial de 2 Mds€. Un montant complémentaire de 900 M€ issu des fonds levés auprès de la clientèle de particuliers s'ajoute à cette collecte, portant ainsi le programme Dette Privée total d'Eurazeo
• 3,2 Mds€.

Premier closing du fonds Eurazeo Capital V à 2,3 Mds€ dont c.600 M€ provenant de tiers, réalisé par la stratégie Mid-largebuyout d'Eurazeo.

WEALTH MANAGEMENT

Deux nouveaux partenariats ont été signés avec Moonfare et iCapital visant à rendre les solutions d'investissement d'Eurazeo plus accessibles aux clients particuliers en Europe, notamment en Allemagne, au Benelux, en Italie, en Suisse et aux Pays-Bas.

ROTATION D'ACTIFS

CESSIONS

INVESTISSEMENTS

ESG & IMPACT

Eurazeo et la Société Générale ont annoncé leur collaboration en vue de développer une solution innovante destinée à accompagner la décarbonation du secteur maritime.

Le Groupe a annoncé le closing final du programme Smart City en faveur des villes durables et des technologies pour le climat, au-dessusde son objectif initial, permettant une capacité de déploiement de 400 M€.

Le fonds Eurazeo Transition Infrastructure (ETIF), classé Article 9, a poursuivi sa dynamique de collecte et devrait prochainement dépasser son objectif de 500 M€.

DÉCEMBRE 2023

PERSPECTIVES FINANCIÈRES 2024-2027

PERSPECTIVES DE L'ACTIVITÉ

DE GESTION D'ACTIFS

Croissance attendue des AUM de tiers supérieure à la croissance du marché(1).

Croissance attendue des commissions de gestion en provenance de tiers : en hausse de +15 % par an en moyenne.

Confirmation de l'objectif de marge de FRE (Fee Related Earnings) à 35-40 % à moyen terme.

Les commissions de performance (PRE) en provenance de tiers devraient représenter plus de 10 % des revenus en provenance de tiers sur un cycle d'investissement.

2,3 MDS€ DE RETOUR AUX ACTIONNAIRES

c.800 M€ en dividendes ordinaires, avec un dividende 2024 en hausse de 10 %.

1 500 M€ de rachats d'actions, soit 200 M€ par an de rachats au fil de l'eau, complétés par des achats en fonction du calendrier de cessions.

À SAVOIR

Eurazeo a annoncé en début d'année son changement de qualification comptable en "Société d'Investissement" au sens d'IFRS 10, reflétant la transformation du Groupe.

Conformément à l'exemption de consolidation stipulée par la norme IFRS 10 pour les « sociétés d'investissement », Eurazeo ne consolide plus ses sociétés en portefeuille.

L'OPINION DES ANALYSTES

NEWS ACTIONNAIRES

Pourquoi être actionnaire au nominatif ?

Être actionnaire au nominatif, c'est bâtir avec nous une relation personnalisée et bénéficier d'avantages comme :

• Un droit de vote double pour chacune de vos actions à partir de deux ans d'inscription au nominatif.
• Un dividende majoré de 10% pour les détenteurs d'actions au nominatif pur ou administré à partir de deux années civiles pleines et, toujours détenteur au jour de la mise en paiement du dividende Eurazeo.

Pour bénéficier de notre dividende majoré à partir de 2026, nous recommandons à nos actionnaires d'inscrire ou de convertir leurs actions au nominatif pur ou administré en se rapprochant de leur intermédiaire financier avant le 31 décembre 2023.

DÉCEMBRE 2023

CALENDRIER

DES PUBLICATIONS

FINANCIÈRES

Résultats annuels 2023

7 MARS 2024

Chiffre d'affaires 1er trimestre 2024

16 MAI 2024

Résultats semestriels 2024

25 JUILLET 2024

Assemblée

Générale

7 MAI 2024

Rencontre F2iC à Nantes

17 JUIN 2024

Rencontre F2iC à Lyon

16 SEPT. 2024

PAR TÉLÉPHONE

auprès du teneur de compte si vos titres sont au nominatif pur 0800 801 161

SUIVEZ TOUTE L'ACTUALITÉ D'EURAZEO SUR LES RÉSEAUX SOCIAUX

WWW.EURAZEO.COM

© Nicolas Gouhier