Jefferies relève sa recommandation sur DSM de 'conserver' à 'achat', malgré un objectif de cours ajusté de 152 à 150 euros, estimant que l'activité nutrition du groupe néerlandais se traite désormais avec une décote de l'ordre de 17% par rapport à ses pairs clés.
Dans le résumé de sa note, le broker considère en outre que 'le multiple implicite pour la fusion Firmenich se situe désormais au niveau plus raisonnable d'environ 18 fois en termes de ratio VE/EBITDA (avant synergies)'.
'De façon importante, il dispose de marges financières significatives (plus de six milliards d'euros) pour réaliser soit de la croissance externe, soit des retours accrus aux actionnaires après l'achèvement de la transaction (premier semestre 2023)', ajoute-t-il.
Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
DSM-Firmenich AG est un innovateur de premier plan dans les domaines de la nutrition, de la santé et de la beauté. La société réinvente, fabrique et combine des nutriments, des arômes et des parfums vitaux pour permettre à la population mondiale croissante de prospérer. Avec une gamme complète d'ingrédients naturels et renouvelables et des capacités scientifiques et technologiques renommées, la société travaille de manière unique pour créer ce qui est essentiel à la vie, désirable pour les consommateurs et plus durable pour la planète.