Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre LDC avec un objectif de cours inchangé de 178 euros.
LDC a publié un CA au titre du 3e trimestre de son exercice 23/24 en hausse de 2,6%, près de 2% en-deçà des attentes d'Oddo BHF.
Dans le même temps, LDC a confirmé son objectif de CA 2023/24 > à 6 MdsE et un ROC supérieur à 350 ME, impliquant une marge autours de 5,8% vs 5,1% en 2022/23.
'En dépit du contexte inflationniste persistant, LDC dispose d'une bonne visibilité sur le reste de l'année', estime l'analyste.
A l'issue de cette publication, le broker abaisse sa prévision de CA 2023/24 d'environ 1% et maintient sa prévision de ROC inchangée.
'Malgré des volumes plus faibles qu'escompté au T3 nous estimons que l'évolution du mix-produits et la baisse des matières premières devraient soutenir la rentabilité du groupe sur l'année', conclut Oddo BHF.
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LDC est le n° 1 français de la production, du conditionnement et de la commercialisation de produits de volailles. Les produits du groupe sont principalement vendus sous les marques Le Gaulois et Loué. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de volailles (72%) : produits découpés, produits élaborés, volailles ordinaires et labellisées ;
- produits de traiteur (14,1%) : spécialités étrangères (n° 1 français), pizzas et tartes salées (n° 1 français), plats cuisinés (n° 2 français), sandwiches, produits de charcuterie et pâtisseries.
Le solde du CA (13,9%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin février 2022, LDC dispose de 95 sites de production implantés en Europe.