UBS a revalorisé le titre à acheter, en invoquant un rythme de désendettement 'sous-estimé'. L'analyste relève son objectif de prix de 37 euros à 43 euros.
UBS affirme que le potentiel de gains et de cash-flow de l'activité pétrochimique d'OMV, qui s'est développée avec la récente acquisition de Borealis, est sous-estimé par le marché.
'Nous prévoyons également que le rythme de désendettement surprendra positivement grâce à de nouvelles cessions annoncées lors des résultats annuels', indique UBS.
L'analyste voit le gearing (le ratio d'endettement du groupe) passer sous l'objectif de 30 % de la société à la fin de cette période 2021, avant de retomber à 28 % à la fin de l'année 2022.
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OMV AG est le 1er groupe pétrolier et gazier de l'Europe centrale. Le CA par activité se répartit comme suit :
- raffinage et distribution d'hydrocarbures (41,4%). A fin 2022, le groupe détient 3 raffineries situées en Autriche, en Allemagne et en Roumanie, et 1 803 stations-service en Europe ;
- exploration et production de pétrole et de gaz (38,8%) : 392 000 barils de pétrole brut et de gaz naturel liquéfié (GNL) produits par jour en 2022 ;
- fabrication de produits chimiques (19,7%) : polyoléfines avancées, produits chimiques de base, fertilisants et plastiques ;
- autres (0,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Autriche (23,9%), Allemagne (22,6%), Roumanie (16,3%), Norvège (2,6%), Belgique (1,6%), Europe (12%), Emirats Arabes Unis (2,6%), Nouvelle Zélande (1%), Russie (0,3%) et autres (17,1%).