La valeur du jour à Paris - PERNOD RICARD : début d'année solide
Le 20 avril 2017 à 11:26
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Pernod Ricard progresse de 1,9% à 115,45 euros, au plus haut depuis deux ans. Le numéro deux mondial des vins et spiritueux derrière le britannique Diageo a publié un chiffre d'affaires trimestriel supérieur au consensus grâce à l'avancée des expéditions aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Les distributeurs dans ces deux pays ont décidé de renforcer leurs stocks avec les hausses de prix prévues par le groupe français. Au troisième trimestre de son exercice 2016/2017 (période janvier-mars), le chiffre d'affaires du groupe est ressorti à 1,987 milliard d'euros, en croissance organique de 3%.
Les analystes tablaient sur une hausse de 1%.
Le propriétaire de la vodka Absolut, du cognac Martell ou du whisky Jameson a bénéficié d'une solide croissance en Amérique et en Europe. Comme attendu, les ventes en Asie ont reculé en raison du Nouvel An Chinois intervenu plus tôt dans l'année qu'en 2016. Les ventes ont également été affectées par la faiblesse de la demande indienne (deuxième marché de Pernod Ricard derrière les Etats-Unis) liée à la démonétisation intervenue dans le pays. A cet égard, le groupe a estimé que ses ventes en Inde devraient être proches de la stabilité sur l'exercice.
Le groupe a confirmé sa prévision d'une progression de son résultat opérationnel courant annuel comprise entre 2% et 4% à taux de changes constants. Il a également confirmé son objectif de croissance organique comprise entre 4% et 5% à moyen terme.
Les analystes ont globalement bien accueilli cette publication. Bryan Garnier a confirmé sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 117 euros tandis qu'UBS a confirmé son opinion Neutre et son objectif de cours de 109 euros. Morgan Stanley, a, lui, confirmé sa recommandation Pondérer en ligne et son objectif de cours de 107 euros sur Pernod Ricard.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).