SOFINA SA RAPPORT ANNUEL 2022
MESSAGE AUX ACTIONNAIRESINDICATEURS CLÉS
STRATÉGIE
Notre mission
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
APERÇU DES PARTICIPATIONS
Accompagner des entrepreneurs de premier plan et des familles et les soutenir par l'apport de capital patient et de conseils pour favoriser la croissance durable de leurs entreprises.
Notre raison d'être est de créer de la valeur durable en soutenant des entreprises innovantes en croissance gérées par leur propriétaire
Nous croyons que l'esprit d'entreprise qui caractérise de nombreuses entreprises familiales et sociétés en croissance est une source de progrès économique et social. Nous entendons soutenir ces entrepreneurs et acteurs de changement en quête d'une gouvernance d'excellence, de croissance durable et de développement inclusif.
Notre patrimoine et notre culture d'entreprise nous distinguent
Les relations et l'alignement sont au cœur de ce que nous faisons. Nos investissements racontent des histoires de valeurs partagées, d'amitiés, de projets ambitieux et de systèmes d'intéressement rassemblant partenaires, investisseurs, entrepreneurs ainsi que leurs équipes. C'est en étant fidèle à notre approche axée sur les relations humaines que nous aspirons à devenir le partenaire d'investissement privilégié de toutes les parties prenantes qui partagent cee vision.
Nous pensons que les entrepreneurs ne peuvent réussir et rester compétitifs et responsables dans un marché mondialisé que s'ils sont accompagnés de partenaires à long terme, experts dans leur domaine et bénéficiant d'un vaste réseau
En tant que partenaire de confiance sur le long terme, nous apportons du capital patient, un réseau mondial, une expertise et des conseils solides aux sociétés innovantes et entrepreneuriales en croissance. Nos relations et notre expérience ont une portée que peu d'investisseurs peuvent égaler.
ESG
ÉQUIPESGOUVERNANCE D'ENTREPRISECOMPTES ET ANNEXES
LEXIQUE
Plus de 120 ans d'expérience et d'expertise
Fondée il y a plus de 120 ans en tant qu'entreprise d'ingénierie et de financement, Sofina est aujourd'hui une société d'investissement cotée sur Euronext Brussels, apportant du capital patient à des sociétés en croissance gérées par des entrepreneurs et partenaires partageant notre vision, et détenant des participations en Europe, en Asie et aux États-Unis.
Fondation de Sofina
(« Société Financière de Transport et d'Entreprises Industrielles »), une entreprise d'ingénierie et de financement active dans lessecteurs de l'énergie et du transport
Introduction en bourseOuverture du bureau au Luxembourg
Montée au capital
de la famille Boël
1898
1910
1938
Années 50
Sofina devient une société d'investissement
1965- 1970
Premiers investissements dans des fonds de capital-risque et de capital-développement aux États-Unis
Renforcement de l'actionnariat de la famille Boël à la suite du rachat des parts de la Société Générale de Belgique
Premiers investissements dans des fonds de capital-risque et de capital-développement en Inde et en Chine
1978
1988
2005
Orientation de la stratégie vers la croissance et une exposition plus internationale Création du Fonds SofinaBoël pour l'Éducation et le Talent, projet philanthropique de SofinaPremier investissement dans l'e-commerce
Ouverture d'un bureau à Singapour et renforcement de Sofina Croissance, principalement en Inde, en Chine et aux États-UnisPlus de la moitié du portefeuille de Sofina est investi en dehors de l'Europe
Adhésion aux Principes pour l'Investissement Responsable développés par les Nations Unies
2011
2012
2015
2017
Déploiement du Sofina Covid Solidarity Fund
Émission obligataire senior de 700 millions EURPremier investissement dans une société certifiée B Corp
2019
2020
2021
2022
RAPPORT ANNUEL 2022
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Sections composant le Rapport de gestion.
GOUVERNANCE D'ENTREPRISE
Sommaire
Message aux Actionnaires Indicateurs Clés 1 Stratégie
Événements Marquants 1 Aperçu des Participations ESG 1
Équipes
Gouvernance d'Entreprise 1 Comptes et Annexes Lexique
Personne responsable
Conformément à l'article 12, §2, 3° de l'arrêté royal du 14 novembre 2007, Harold Boël, Chief Executive Officer, atteste au nom et pour compte du Conseil d'Administration qu'à sa connaissance :
• les états financiers, établis conformément aux normes comptables applicables, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la Société et de la juste valeur de ses filiales d'investissement ;
• le Rapport de gestion contient un exposé fidèle sur l'évolution des affaires, les résultats et la situation de la Société et de ses filiales d'investissement, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.
La version officielle ESEF du Rapport annuel rédigé en français est disponible sur le site internet de Sofina. Les versions ESEF du Rapport annuel en anglais et en néerlandais seront disponibles sur notre site internet au plus tard le 15 avril 2023. 2
2.www.sofinagroup.com/fr/relations-investisseurs/rapports-financiers/rapports-annuels/
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MESSAGE AUX | APERÇU DES | GOUVERNANCE |
ACTIONNAIRES | PARTICIPATIONS | D'ENTREPRISE |
INDICATEURS CLÉS
STRATÉGIE
Message aux Actionnaires
Dominique Lancksweert, Président Harold Boël, Chief Executive Officer
Nous croyons fermement que notre modèle diversifié, soutenu par notre actionnaire familial, axé sur la création de valeur à travers les cycles, nous permera de continuer à surperformer sur le long terme.
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Chers Actionnaires,
S'il est une chose prévisible dans le monde d'aujourd'hui, c'est qu'il est imprévisible. Ces dernières années ont été dif- ficiles et mouvementées, marquées par le Covid-19, la guerre en Ukraine et la fin de l'« argent gratuit ». À l'heure où j'écris ces lignes, la nouvelle de la défaillance de la Silicon Valley Bank est tombée et nous apprend que l'année 2023 sera probablement imprévisible elle aussi.
Comme expliqué lors de l'Assemblée Générale Ordinaire de l'année dernière, la volatilité excessive liée au climat incer- tain est inquiétante, et cela s'est avéré vrai pour Sofina. Nos actionnaires ont vu le cours de l'action osciller entre une prime de 28% par rapport à la Net Asset Value (probablement motivée par la conviction que l'environnement favorable dans lequel nous évoluions durerait plus longtemps) à la décote actuelle de 26% par rapport à la NAV (motivée par la crainte des incertitudes).
Pourtant, nous croyons fermement que notre modèle diversifié, soutenu par notre actionnaire familial, axé sur la création de valeur à travers les cycles, nous permettra de continuer à surperformer sur le long terme.
À la fin de l'année 2022, la NAV de Sofina, seule véritable mesure de notre performance, continue à se montrer solide malgré les turbulences. Nous pensons que la diversification progressive de notre portefeuille à travers les millésimes, les secteurs et les styles d'investissement nous ouvre l'accès à des opportunités autrement difficilement accessibles pour nos actionnaires, offrant potentiellement des rendements élevés sans subir les inconvénients et les risques liés à la survenance d'événements ponctuels. En outre, l'alignement entre les investisseurs, nos équipes, les fondateurs et les Gestionnaires - au cœur de notre modèle opérationnel - combiné à l'attention que nous portons aux perturbateurs de marché, nous confère une position favorable pour affronter les thèmes qui bénéficient de vents contraires. Les deux valeurs qui nous guident, Purpose & Patience, n'ont jamais aussi bien résonné.
Le fait d'avoir surperformé l'indice MSCI ACWI sur quatre des six dernières cohortes de quatre ans et distribué des dividendes en augmentation témoigne de la résilience de notre modèle. Nous sommes convaincus de son adaptabilité aux différents environnements économiques. Ceci est l'ADN de Sofina.
Les crises sont autant d'occasions d'apprendre et, tout en continuant à faire confiance à notre modèle d'investisse- ment et à exécuter notre stratégie en nous appuyant sur nos valeurs fondamentales, nous avons adapté notre commu-nication aux attentes croissantes de nos parties prenantes, notamment en publiant pour la première fois notre Rap- port semestriel et notre Rapport annuel en anglais ou en mentionnant le poids de nos principales participations afin d'améliorer notre responsabilité et de répondre aux ques- tions d'un plus grand nombre de parties prenantes.
SOFINA
ESG
ÉQUIPES
Se concentrer sur les résultats à long terme
Notre expertise ESG croissante s'avère être une source de valeur ajoutée pour les sociétés de notre portefeuille qui les aide pendant qu'elles travaillent à créer leur feuille de route de durabilité.
Compte tenu des événements de 2022, notre activité d'in- vestissement au cours du second semestre de l'exercice s'est largement concentrée sur la sélectivité, le soutien et le réinvestissement dans les sociétés existantes du portefeuille dont le modèle économique et le management ont fait Rester fidèles à nos valeurspreuve de résilience, tout en saisissant certaines opportuni- tés de sortie dans le cadre de la rotation de notre portefeuille, comme l'a illustré la vente, au cours de l'été dernier, de cer-tains fonds LBO de notre portefeuille.
En effet, nos styles d'investissement diversifiés nous per- mettent d'effectuer une rotation du capital de manière à générer des liquidités pour la phase suivante. Les crises pré- cédentes ont montré que le rebond qui s'ensuit crée des opportunités d'investissement considérables.
Agilité et résilience
À l'aube de 2023, nous continuons à faire face à un environ- nement macroéconomique et géopolitique volatile, avec une inflation qui reste inconfortablement élevée.
Parmi les valeurs à long terme auxquelles nous restons fer- mement attachés figurent les principes ESG qui s'appliquent à tous les aspects de notre activité. Le Comité ESG du Conseil, créé en novembre 2021, supervise nos projets en cours et s'as- sure que nous « joignions le geste à la parole ». De nombreux sujets ont été abordés par le Comité et l'organisation (mise en œuvre future de la directive CSRD, amélioration de notre reporting UNPRI, application de notre ESG framework à nos trois styles d'investissement). Notre expertise ESG croissante s'avère être une source de valeur ajoutée pour les sociétés de notre portefeuille qui les aide pendant qu'elles travaillent à créer leur plan d'action durable.
Comme en 2022, nous resterons un partenaire à long terme pour les sociétés de notre portefeuille. Au cours de l'année écoulée, nous avons alloué davantage de ressources pour les aider en matière de planification d'urgence, de développe-ment durable et d'efficacité du capital. Notre soutien peut prendre la forme de capitaux financiers supplémentaires, de réflexions pertinentes, et l'engagement entre notre équipe d'investissement et les fondateurs et entrepreneurs corres-pondants n'a jamais été aussi fort. Ces efforts ont démontré la pertinence de notre présence aux côtés de nos partenaires.
L'intégration des considérations ESG dans le processus de sourçage et de sélection des opportunités d'investissements dans lesquelles nous déployons notre capital renforcera la confiance de nos parties prenantes et rendra notre porte-feuille plus résilient, plus durable et donc d'une plus grande valeur sur le long terme.
Nous sommes également fiers du cran et de la capacité d'adaptation dont font preuve nos équipes, qui se sont rapi-dement adaptées aux nouvelles réalités du marché tout en restant attachées à nos objectifs à long terme. « L'activité normale » n'a pas repris après la pandémie ; au contraire, de nouvelles difficultés sont apparues, telles que la guerre en Ukraine, l'inflation, une crise énergétique et une sévère correction du marché dans la valorisation des valeurs de croissance, et les équipes ont relevé tous ces défis. Je tiens à leur exprimer publiquement ma gratitude.
Permettez-moi de terminer ce message en remerciant mes collègues du Conseil : leur expérience, leur diversité et leur engagement ont activement servi de soutien au manage-ment au cours d'une année 2022 compliquée. Je remercie également notre actionnaire de référence ainsi que les inves- tisseurs et autres parties prenantes pour leur soutien continu et leur engagement constructif.
D'autres défis nous attendent mais nous y voyons aussi des opportunités. Nous sommes convaincus que nous n'en sortirons que plus forts, prêts à saisir ces opportunités au moment où elles se présentent pour créer de la valeur à long terme pour toutes nos parties prenantes.
Je vous remercie.
Dominique Lancksweert, Président
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Sofina SA published this content on 30 March 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 30 March 2023 17:09:31 UTC.
