Zurich (awp) - Sulzer étoffe son portefeuille dans le domaine du traitement de l'eau, en rachetant le suédois Nordic Water pour 128 millions de francs suisses. Le groupe industriel winterthourois compte profiter de synergies mais aussi de la croissance de ce secteur.

La transaction, qui s'élève à 1,2 milliard de couronnes suédoises, soit 128 millions de francs suisses, devrait être finalisée au premier trimestre 2021, selon le communiqué paru lundi. Nordic Water devrait engranger cette année des ventes de 80 millions de francs suisses pour un résultat brut d'exploitation (Ebitda) de 13 millions. Cela représente environ 2% du chiffre d'affaires de Sulzer.

L'entreprise, basée à Göteborg dans l'ouest de la Suède, emploie 200 personnes sur 13 sites dans six pays. Elle fournit des solutions de sédimentation et de filtration pour les équipements municipaux et industriels de traitement de l'eau et des eaux usées.

Grégoire Poux-Guillaume, directeur général de Sulzer, cité dans le document, s'est réjoui des "opportunités exceptionnelles pour accélérer notre croissance dans le domaine des eaux usées municipales et industrielles et étendre notre offre sur le marché en plein essor du traitement de l'eau".

L'entreprise scandinave connaît également une activité de marché secondaire à forte croissance, "fournissant une offre complète de pièces et de services". Son rachat va permettre à Sulzer de compléter son portefeuille existant de pompes, broyeurs, mélangeurs et compresseurs proposés sur les marchés de l'eau. L'intégration devrait entraîner des synergies "importantes", notamment au niveau des ventes et des pièces de rechange.

Réduire la dépendance aux hydrocarbures

En 2019, le secteur de l'eau représentait 13% des prises de commandes de Sulzer, qui cherche à réduire sa dépendance au pétrole et au gaz. Les activités liées à l'eau avait connu son plus grand nombre d'entrées de commandes cette année-là, grâce notamment à une dynamique de croissance de la part des collectivités publiques.

Pour la Banque cantonale de Zurich (ZKB), ce rachat est un bon complément tant sur le plan industriel que géographique, dans un marché en croissance. Il devrait permettre de renforcer les marges, notamment pour la division des pompes (Pumps Equipment). La ZKB juge le prix d'achat raisonnable, alors que l'industriel dispose d'importantes liquidités.

UBS souligne que cette acquisition va permettre de réaligner le portefeuille en dehors du secteur de l'énergie, permettant aux activités liées à l'eau de constituer 40% des affaires de la division des pompes.

Vontobel note qu'en dépit de ventes modestes par rapport à celles du groupe winterthourois, Nordic Water renforcera encore Sulzer dans le domaine des eaux usées et du marché en pleine expansion de l'eau propre.

A la Bourse, la nominative Sulzer a terminé en hausse de 2,3% à 98,30 francs suisses, surperformant la moyenne du marché (SPI), qui a progressé de 0,34%.

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