Credit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 1320 pence sur TUI, soit un potentiel de progression de 12%, dans une note sectorielle où il réaffirme sa vision positive des tour-opérateurs européens en général.
Le bureau d'études maintient une préférence pour Thomas Cook par rapport à son concurrent TUI, compte tenu d'un ratio de valorisation cours sur BPA attendu pour 2016 de 9,8 fois pour le premier contre 13,1 fois pour le second.
Credit Suisse considère néanmoins les deux dossiers comme convaincants, avec des taux de croissance annuelle moyenne des BPA sur trois ans supérieurs à 15% dans chaque cas, dont +24% pour Thomas Cook et +16% pour TUI.
'Nous sommes sortis de la dernière réunion d'investisseurs de TUI avec davantage de clarté quant aux marges et un engagement du groupe à atteindre au moins 15% de retour sur capitaux dépensés', affirment les analystes.
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TUI AG est un groupe mondial de tourisme intégré basé en Allemagne. Il opère à travers les segments : Hôtels et centres de villégiature, Croisières et TUI Musement, trois régions : Nord, Centre et Ouest, et tous les autres segments. Le secteur de l'hôtellerie et de la villégiature comprend toutes les marques d'hôtels et les sociétés hôtelières détenues par le groupe. Le secteur des croisières comprend la coentreprise TUI Cruises, qui exploite des navires de croisière sous les marques Mein Schiff et Hapag-Lloyd Cruises, et Marella Cruises. Le segment TUI Musement fournit des services locaux dans ses destinations de vacances. Le segment de la région Nord comprend les activités de voyagiste et les compagnies aériennes du Groupe au Royaume-Uni, en Irlande et dans les pays nordiques. Le segment de la région centrale comprend les voyagistes et les compagnies aériennes en Allemagne et les activités de voyagiste en Autriche, en Pologne et en Suisse. Le segment de la région occidentale comprend les voyagistes et les compagnies aériennes en Belgique, aux Pays-Bas et en France. Le segment "Tous les autres segments" regroupe toutes les autres activités.