HSBC a relevé mercredi sa recommandation sur Ubisoft de 'conserver' à 'acheter' avec un objectif de cours relevé de 21 à 26 euros, se disant 'optimiste' quant aux perspectives du concepteur de jeux vidéo.
Dans une note de recherche, le courtier estime que le virage amorcé suite au profit warning du mois de janvier, consistant à se recentrer sur les franchises de coeur (Assassins Creed, Far Cry, Tom Clancy) et à limiter le développement de jeux secondaires, constitue la 'bonne stratégie'.
D'après lui, ce plan - conjugué à d'autres mesures prises en interne - devrait permettre au groupe de profiter de nouvelles opportunités de monétisation, tout en réduisant ses coûts.
HSBC, qui avertit toutefois que cette réorientation stratégique ne produira ses effets que sur le long terme, souligne que son nouvel objectif fait apparaître un potentiel de hausse de 14,2%.
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Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).