WORLDLINE : Invest Securities divise sa cible par deux
Le 26 octobre 2023 à 11:13
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Invest Securities réitère sa recommandation 'achat' sur Worldline tout en divisant par deux son objectif de cours à 23 euros, après un abaissement de ses estimations et une prise en compte d'un bêta plus élevé pour le groupe de solutions de paiement.
'Alors que le titre avait déjà été divisé par quatre par rapport à ses plus hauts de juillet 2021, l'effondrement boursier hier (-59%) ne s'explique que pour un tiers par l'avertissement sur résultats', avance l'analyste qui juge ainsi la réaction boursière 'disproportionnée'.
Sachant qu'il n'existe pas de crainte sur la structure financière ou de risque de fraude, il explique cette réaction par le risque de commoditisation du métier, scénario auquel il ne croit pas 'au regard de l'intérêt retrouvé des fonds de PE pour le secteur'.
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Worldline figure parmi les 1ers prestataires mondiaux de services de paiements électroniques et de services transactionnels. Le CA par activité se répartit comme suit :
- services aux commerçants (69,7%) : ce pôle permet aux commerçants d'augmenter leurs ventes et d'améliorer l'expérience de leurs clients dans un environnement sécurisé et de confiance, avec une expertise et une couverture paneuropéenne exceptionnelle ;
- services financiers (21,9%) : ce pôle assure, au premier rang en Europe, le traitement des données financières et permet aux institutions financières de déployer des technologies transformantes, gérer les risques et la fraude, optimiser les processus et assurer l'excellence opérationnelle ;
- mobilité & services web transactionnels (8,4%) : ce pôle apporte, au-delà du traitement du paiement, l'expertise sur de nouveaux marchés avec des solutions de dématérialisation sécurisée, d'IoT et de billetterie électronique.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (13%), Europe du Nord (33,1%), Europe centrale et de l'Est (23,2%), Europe du Sud (20,1%) et autres (10,6%).