Le dollar a chuté à 153 yens contre 157,55 yens pour des raisons qui ne sont pas claires, mais les traders et les analystes ont rapidement déclaré qu'il s'agissait d'une vente de dollars ordonnée par le Ministère des Finances du Japon pour soutenir une monnaie qui languit à son plus bas niveau depuis 34 ans.
Le dernier mouvement a eu lieu dans une période calme pour la paire de devises, après la fermeture du marché boursier américain et la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale qui s'est terminée quelques heures plus tôt.
Le dollar était déjà sur la sellette après que le président de la Fed, Jerome Powell, a confirmé que la banque centrale privilégiait les baisses de taux d'intérêt, même si le calendrier a été retardé par une inflation tenace.
"Il ne fait aucun doute que le MOF est intervenu", a déclaré Daisaku Ueno, stratège en chef des changes chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, qui affirme que les responsables ont fixé 160 yens pour un dollar comme leur "dernière ligne de défense".
"L'intervention de ce matin est la preuve que les autorités japonaises interviendront à n'importe quel moment de la journée et n'importe quel jour de l'année", a-t-il ajouté. "Elles continueront à intervenir.
Le yen est sous pression depuis que les taux d'intérêt américains ont augmenté et que ceux du Japon sont restés proches de zéro, ce qui a poussé les liquidités à quitter le yen au profit d'actifs à rendement plus élevé.
Cette pression s'est intensifiée depuis le mois de mars, lorsque les prévisions de réduction des taux de la Fed se sont éloignées, ce qui a renforcé le statut du yen en tant que monnaie de financement bon marché.
Contacté par Reuters, le vice-ministre japonais des finances chargé des affaires internationales, Masato Kanda, qui supervise la politique monétaire, a déclaré qu'il n'avait pas de commentaire à faire sur une éventuelle intervention du Japon sur le marché.
Un porte-parole du Trésor américain a refusé de commenter l'évolution de la paire de devises.
CHALLENGE
La difficulté d'arrêter la chute du yen a été mise en évidence par la rapidité avec laquelle la devise s'est inversée après son pic.
A 0148 GMT, le yen était en baisse de plus de 1% à 156,23 pour un dollar, abandonnant plus de la moitié du terrain gagné dans la nuit.
Le yen reste en baisse d'environ 10 % par rapport au dollar cette année, alors que la Banque du Japon a indiqué qu'elle ralentirait le resserrement de sa politique après sa première hausse de taux depuis 2007 en mars.
L'écart entre les rendements des obligations d'État à long terme dans les deux pays est de 376 points de base, ce qui a permis au yen d'atteindre son niveau le plus bas depuis avril 1990, à 160,245 pour un dollar, lundi.
Cette étape a également déclenché un fort rebond du yen, dont les données officielles ont suggéré en début de semaine qu'il était dû à une intervention japonaise d'un montant total d'environ 35 milliards de dollars, proche d'un montant record. Le ministère des finances a refusé de dire s'il était ou non à l'origine de cette intervention.
"Tant qu'il y aura un énorme fossé entre les taux américains et japonais, les efforts de la Banque du Japon pour aller à l'encontre de ces fondamentaux auront probablement un effet limité", a déclaré James Kniveton, responsable des opérations de change pour les entreprises chez Convera à Melbourne.
"Le marché devrait considérer la baisse du taux USD/JPY en cas d'intervention comme une occasion d'acheter des actions plutôt que comme le signe d'un renversement de tendance. La Banque du Japon dispose d'une grande puissance de feu, mais elle nage actuellement à contre-courant".
