Après une semaine plus que chargée en résultats d'entreprises, la cadence ralentit en ce début août, traditionnellement plus calme sur les marchés. Les publications des sociétés européennes pour le premier semestre se poursuivront à un rythme beaucoup moins soutenu tandis que la saison s'achève aux Etats-Unis.
A Paris, Credit Agricole SA (>> CARREFOUR), Numericable (>> NUMERICABLE) ou Maurel et Prom (>> MAUREL ET PROM) tenteront de faire oublier les nombreuses déceptions, en provenance notamment du secteur industriel. L'indice CAC 40 a cédé 2,3% cette semaine, alors que les investisseurs ont sanctionné lourdement les annonces de Vinci (>> VINCI), ArcelorMittal (MT.FR) ou encore Alcatel-Lucent (>> ALCATEL-LUCENT).
Dans le reste de l'Europe, plusieurs poids lourds tels que Nestlé (NESN.VX) , BMW (>> Bayerische Motoren Werke AG) ou encore Deutsche Telekom (>> Deutsche Telekom AG) publieront leurs résultats du deuxième trimestre, de nature à impacter favorablement, ou non, l'ensemble de leur secteur en Bourse.
L'industrie des télécommunications sera plus particulièrement dans le viseur du marché, après l'offre inattendue d'Iliad (>> ILIAD) sur l'opérateur américain T-Mobile US (>> T-Mobile Us Inc). L'annonce a laissé perplexes les investisseurs et relancé les interrogations sur les perspectives de consolidation de l'industrie des télécoms en France.
STATU QUO ATTENDU POUR LA BCE MAIS ...
C'est dans ce contexte mitigé du côté des entreprises en Europe que la Banque centrale européenne (BCE) réunira jeudi son conseil des gouverneurs pour rendre sa décision de politique monétaire. Après les mesures retentissantes du mois de juin, la banque centrale a depuis maintenu le statu quo. Mais elle reste vigilante à l'évolution de l'inflation en zone euro. En juillet, la hausse des prix a ralenti à 0,4% sur un an, soit son plus bas niveau depuis octobre 2009, en raison notamment d'une décélération en Espagne et en Italie.
La BCE s'est déjà dit prête à recourir à des "mesures non conventionnelles" s'il apparaît que le taux annuel d'inflation de la zone euro devait rester faible plus longtemps que prévu. Pour autant, les économistes d'UBS ne s'attendent par à ce que l'institution de Francfort agisse ... pour le moment. "La BCE est actuellement en position d'attente, surveillant le déroulement des mesures détaillées d'assouplissement monétaire annoncées en juin, notamment les opérations de LTRO ciblées prévues en septembre et décembre", expliquent-ils. Les gouverneurs de la banque centrale attendent également les résultats de l'évaluation des bilans des banques (AQR) en octobre.
La BCE pourrait toutefois être forcée d'agir plus vite que prévu. UBS prévient: "les nouvelles sanctions imposées à la Russie font peser un risque supplémentaire, sur le sentiment, sur le cycle économique en Europe et peut-être même sur l'inflation en zone euro".
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com
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