Le titre Ubisoft avance de +2,5% ce lundi, alors que l'analyste Oddo BHF confirme sa recommandation 'achat' sur celui-ci, estimant que 'l'échec d'un jeu ne peut pas tout remettre en question, ayant de bonnes raisons d'être confiants pour le prochain exercice et jugeant la valorisation toujours attractive'.
'L'échec majeur du jeu Ghost Recon Breakpoint est l'explication principale du 'méga profit warning' lancé fin octobre pour l'exercice en cours 03/2020 (objectif de ROC ajusté = 20-50 ME vs 480 ME visés auparavant et 446 ME réalisés en 03/2019). Nous considérons qu'il s'agit surtout d'un accident sachant que l'organisation repose sur une diversification des studios de production (dont 5 lead vs 1 seul il y a quelques années), que les dirigeants ont toujours su réagir rapidement et que les fondamentaux du groupe restent solides (P&L profitable, bilan sain...)', indique le broker.
Oddo BHF fait ainsi passer son objectif de cours de 65 à 78 euros, ce qui laisse entrevoir un potentiel de hausse de +25%.
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Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (61,8%) ;
- édition et production de jeux vidéo (38,2%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,1%), de boîtes de jeux vidéo (5,9%), de services (5,5% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (2,5%).
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (75%), Amérique du Nord (19,9%) et autres (5,1%).
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
