La valeur du jour à Wall Street - BERKSHIRE HATHAWAY : trésorerie pléthorique mais rachats d'actions modestes
Le 04 novembre 2019 à 17:25
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L’action Berkshire Hathaway gagne 1,19 % à 327 261 dollars, sa performance opérationnelle du troisième trimestre dévoilée vendredi soir ayant dépassé les attentes. La société d'investissement de Warren Buffett a enregistré un bénéfice net de 16,52 milliards de dollars, soit 10 119 dollars par action, contre un bénéfice net de 18,54 milliards de dollars, soit 11 280 dollars par action de classe A, un an plus tôt. Cette baisse s’explique par des plus-values latentes plus faibles ce trimestre qu’il y a un an : 8,7 milliards de dollars contre 11,7 milliards.
Une règle comptable contraint la société à enregistrer les moins ou plus-values latentes sur son portefeuille de titres et de contrats dérivés.
Le résultat opérationnel, qui exclut les moins ou plus-values latentes et les éléments exceptionnels, a atteint 7,86 milliards de dollars contre un bénéfice net de 6,9 milliards de dollars, un an plus tôt. Le bénéfice opérationnel par action est ressorti à 4 812 dollars, dépassant le consensus Refinitiv s'élevant à 4 405 dollars.
Ses activités dans les secteurs du chemin de fer (Burlington Northern Santa Fe), des utilities (PacifiCorp) et de l'énergie se sont distinguées avec des bénéfices en progression de près de 6,5 % à 2,65 milliards de dollars. Mais ce sont surtout les résultats des investissements des activités d'assurance qui ont tiré les profits, avec un bénéfice opérationnel en augmentation de 19,8 % à 1,484 milliard d'euros.
Les revenus du groupe ont pour leur part augmenté de 2,4 % à 64,97 milliards de dollars.
Sa trésorerie disponible a encore grossi, atteignant 128 milliards de dollars contre 122 milliards de dollars, trois mois plus tôt.
Les rachats d'actions de Berkshire Hathaway sont cependant restés modestes, 695 millions de dollars, portant le total depuis le 1er janvier à 2,8 milliards de dollars.
"Compte tenu de l'escompte par rapport à la valeur intrinsèque à laquelle les actions de Berkshire Hathaway se négocient actuellement et de son important solde de trésorerie excédentaire, nous demeurons surpris que la société n'ait pas été plus agressive dans le rachat d'actions", a commenté UBS.
Berkshire Hathaway Inc. est une société holding qui possède des filiales engagées dans diverses activités commerciales. Ses diverses activités comprennent des activités d'assurance menées à la fois sur une base primaire et sur une base de réassurance. Ses segments comprennent l'assurance, les chemins de fer (BNSF), Berkshire Hathaway Energy (BHE), Pilot Travel Centers (PTC), la fabrication, McLane Company (McLane), et les services et la vente au détail. Le secteur de l'assurance comprend GEICO, Berkshire Hathaway Primary Group et Berkshire Hathaway Reinsurance Group. Le segment BNSF comprend l'exploitation de réseaux ferroviaires en Amérique du Nord par l'intermédiaire de Burlington Northern Santa Fe, LLC. Le segment BHE propose des services publics réglementés d'électricité et de gaz. Le segment Manufacturing fabrique divers produits, notamment des produits industriels, de consommation et de construction. Le segment McLane est engagé dans la distribution en gros de produits alimentaires et non alimentaires. Le segment PTC est un opérateur de centres de voyage en Amérique du Nord et un distributeur de carburant en gros.