Le titre Bonduelle revient au contact de niveaux importants en données hebdomadaires situés vers 26.35 EUR. Le timing apparaît pertinent pour revenir à l'achat.
Synthèse
● La société dispose de fondamentaux solides. Plus de 70% des entreprises présentent un mix de croissance, rentabilité, endettement et visibilité plus faible.
● La société présente une situation fondamentale intéressante dans une optique d'investissement à court terme.
Points forts
● Le titre évolue à proximité de son support long terme en données hebdomadaires, situé à 26.35 EUR, offrant ainsi un bon timing d'intervention.
● D'un point de vue graphique, le timing apparaît opportun à proximité du support des 26.35 EUR.
● La visibilité liée à l'activité du groupe apparaît relativement bonne compte tenu des écarts réduits des différentes estimations des analystes.
● Généralement, la société publie au-dessus du consensus des analystes avec des taux de surprise globalement positifs.
● Le titre présente un niveau de valorisation très faible avec une valeur d'entreprise estimée à 0.5 fois son chiffre d'affaires.
● Avec un PER à 11.14 pour l'exercice en cours et 9.74 pour l'exercice 2020, les niveaux de valorisation du titre sont très bon marché en termes de multiples de résultat.
● L'objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d'appréciation important.
Points faibles
● Les perspectives de croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise sont très faibles pour les prochains exercices, d'après les estimations du consensus Thomson-Reuters.
● Les analystes ont révisé à la baisse leurs anticipations de résultats ces derniers mois.
● La tendance de fond ressort négative en données hebdomadaires sous la zone de résistance des 30.85 EUR.
Bonduelle est spécialisé dans la production et la commercialisation de légumes transformés destinés à la distribution grand public, à la restauration et à l'industrie. Les produits sont vendus sous les marques Bonduelle, Cassegrain, Arctic Gardens, Globus, Ready Pac et Del Monte. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- légumes en conserve (46,8% ; n° 1 européen) ;
- produits frais (41,6% ; n° 1 en européen) : salades traiteurs (crudités, taboulés, etc.), salades prêtes à l'emploi, etc. ;
- légumes surgelés (11,6%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 55 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (31,8%), Allemagne (9,1%), Europe du Sud (10,4%), Etats-Unis (25,1%), Eurasie (9,8%), Europe centrale et orientale (5,8%), Europe du Nord (5,4%) et autres (2,6%).
BONDUELLE 
