Oddo a réduit son objectif de cours de 12 à 11,50 euros et renouvelé sa recommandation d'Achat sur Jacquet Metal Service après la publication des résultats annuels. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre est ressorti inférieur aux attentes du broker avec une tendance toujours difficile pour les volumes et les prix mais toujours une bonne résistance de la marge brute (légère amélioration au dernier trimestre). La maîtrise des coûts permet au final de maintenir la marge opérationnelle à 2%.
Le broker note par ailleurs une bonne surprise sur la dette nette et le dividende. Pas d'indications en revanche sur les perspectives, mais de facto un premier semestre qui devrait rester difficile pour les volumes, selon les prévisions du courtier.
Jacquet Metals figure parmi les 1ers distributeurs européens d'aciers spéciaux. Le CA (avant éliminations intragroupe) par famille de produits se répartit comme suit :
- aciers mécaniques (49,2% ; IMS group) : barres en acier au carbone et en acier prétraité, tubes rodés, etc. ;
- produits longs en aciers inoxydables (27,6% ; Stappert) ;
- tôles quarto inox et aciers anti-abrasion (23,2% ; Jacquet) : tôles en acier allié, tôles perforées, barres de broyeur, pièces moulées au manganèse, etc.
A fin 2023, le groupe exploite un réseau de 123 centres de distribution en Europe, en Turquie, aux Etats-Unis, en Chine et en Corée.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Allemagne (37,4%), Espagne (7%), Pays Bas (6,7%), Italie (6,8%), Europe (22,9%), Amérique du Nord (7,1%) et autres (2,6%).
JACQUET METALS 
Par La Rédaction
