Zurich (awp) - La société immobilière PSP Swiss Properties a connu une évolution favorable lors des six premiers mois de l'année, enregistrant même un bénéfice net enrobé de 100 millions de francs suisses, largement au-dessus des prévisions.

Le revenu des loyers a atteint 145,0 millions de francs suisses (+4,5%) tandis que le bénéfice net a augmenté de plus de 63% à 258,8 millions de francs suisses, selon un communiqué paru jeudi.

Ce bond est dû principalement à "l'appréciation du portefeuille et à la libération d'impôts différés dans le contexte de taxes réduites dans les cantons de Genève et de Bâle-Ville". Une augmentation des revenus locatifs et de plus faibles dépenses ont aussi contribué à l'amélioration des résultats.

Le résultat brut d'exploitation (Ebitda) avant revalorisations s'est apprécié de près de 7% à 125,7 millions.

Le produit des loyers et l'Ebitda s'inscrivent dans la fourchette des attentes, tandis que le bénéfice net explose les estimations (consensus AWP à 193,0 millions). Fin juin, le taux de vacance affichait 4,0% (fin 2018: 5,0%).

A fin juin, la valeur nette d'inventaire (NAV) par action atteignait 92,68 francs suisses (fin 2018: 90,63 francs suisses).

Début 2019, l'entreprise zougoise a acquis des propriétés à Berne et Berne Liebefeld. Deux autres ont été vendues à Zurich-Altstetten et Fribourg. Deux projets de développement ont été menés à bien comprenant la propriété située 7 rue Saint-Martin à Lausanne et une autre à Zurich.

Objectifs 2019 légèrement relevés

L'entreprise a pour but "l'optimisation du portefeuille existant afin de grandir organiquement". A cette fin, 317 millions d'investissements seront destinés à ses sites "dans les prochaines années". De plus, une somme de 31 millions est allouée à la modernisation de certains biens d'ici la fin de l'année.

PSP se veut confiante pour l'avenir. "L'économie suisse se porte bien, les chiffres de l'emploi sont forts, indique-t-elle dans le document. En conséquence, la demande pour des espaces de bureaux reste élevée, spécialement dans les régions où se trouvent nos propriétés. Nous ne nous attendons pas à des changements significatifs sur le marché locatif, que ce soit pour les bureaux ou les espaces de vente."

Pour 2019, la direction table sur un Ebitda hors revalorisation de plus de 250 millions, contre juste cette somme auparavant. Elle planifie aussi un taux de vacance maintenu à 4% pour l'année. Elle s'attendait auparavant à un taux de 4,5%.

Par ailleurs le groupe a annoncé vouloir lever un emprunt d'au moins 100 millions de francs suisses à taux zéro et une échéance en 2030.

Dans un commentaire, Vontobel note que les résultats publiés sont pleinement alignés sur les attentes. L'analyste Pascal Furger souligne que PSP a bénéficié d'un taux de vacance historiquement bas et de gains de réévaluations plus forts qu'attendus.

UBS de son côté juge aussi positivement des résultats en hausse et correspondant aux attentes. "Les prévisions du marché immobilier sont plus fortes qu'au trimestre précédent", relèvent les analystes. La direction du groupe relève un "sentiment d'affaires positif" à Zurich, le marché principal de SPS (55% de la valeur) et une "bonne demande" à Genève.

Credit Suisse salue un bénéfice qui a battu les pronostics et souligne que des acquisitions sont considérées dans des zones à investissements stratégiques.

Pour Morgan Stanley, PSP continue de progresser en matière de croissance des loyers et de taux de vacance du portefeuille, à un moment où les actions défensives sont en vogue.

Vers 11h20, le titre gagnait 3,3% à 129,80 francs suisses, à contre-courant d'un SPI en recul de 0,32%.

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