(Cercle Finance) - Deutsche Bank vient de relever sa recommandation sur Ubisoft de ′conserver′ à ′achat′, tout en maintenant son objectif de cours sur le développeur de jeux vidéo à 40 euros.
Dans une note de recherche, Deutsche Bank explique qu′il juge la valorisation boursière d′Ubisoft ′peu exigeante′, le scénario d′un rachat étant selon lui appelé à soutenir le cours de l′action durant l′actuelle phase descendante de l′industrie.
Il fait notamment remarquer que le titre a perdu 30% de sa valeur depuis son pic d′août 2005, à 47,5 euros.
′Alors que le numéro un du marché, l′américain Electronics Arts, détient 19,4% du capital d′Ubisoft, les spéculations quant à une éventuelle prise de contrôle pourraient porter la valorisation du titre jusqu′à 54 euros′, estime l′analyste.
Selon Deutsche Bank, une OPA d′Electronic Arts à un prix de 54 euros l′action est envisageable, dans la mesure où une telle offre laisserait ′encore du potentiel de création de valeur′ au concepteur américain.
Deutsche Bank met toutefois en avant un risque de détérioration du secteur des jeux vidéo, qui pourrait entraîner une volatilité des résultats d′Ubisoft en dessous de ses actuelles prévisions.
Copyright (c) 2006 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).
UBISOFT ENTERTAINMENT 
Par La Rédaction
