Veolia : bien orienté après les propos d'un analyste
Le 19 mars 2019 à 14:51
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Le titre Veolia s'affiche en hausse de +1% ce mardi, alors que l'analyste Oddo BHF a confirmé ce matin sa recommandation 'achat' sur la valeur.
À la suite d'un roadshow organisé avec la direction de Veolia, l'analyste a en effet confirmé sa recommandation, voyant à court terme le groupe profiter des effets du quatuor 'restructuration, structuration, positionnement et enfin croissance'.
'Notre sentiment sur le titre se confirme avec un repositionnement de la thèse d'investissement vers la croissance rentable et plus uniquement sur la restructuration et les économies de coûts. Après des performances 2018 qui ont illustré une nouvelle fois la restructuration financière achevée du groupe et le repositionnement industriel des activités, les premières tendances sur l'exercice 2019 se confirment être en ligne avec les guidances, avec l'absence à ce stade de toute reconnaissance d'un quelconque ralentissement économique', détaille Oddo BHF.
Le broker maintient ainsi son objectif de cours, fondé sur des multiples historiques moyens sur la période 2000/2018 appliqués aux estimations 2019, de 30 euros. Celui-ci laisse entrevoir un potentiel de hausse de l'ordre de 49%.
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Veolia Environnement est le n° 1 mondial des prestations de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services liés à l'eau (40,6% ; n° 1 mondial) : gestion des ressources en eau, distribution et acheminement d'eau potable, collecte, traitement et valorisation des eaux usées, prestations d'ingénierie, de conception et de construction d'installations de traitement des eaux, gestion de la relation client, etc. ;
- prestations de services de gestion des déchets (32,4% ; n° 1 mondial) : collecte, traitement et recyclage des déchets liquides, solides, banals et dangereux, traitement et valorisation des déchets par compostage, valorisation énergétique des déchets, etc. Veolia Environnement propose également services de propreté urbaine (entretien et nettoyage d'espaces publics, prestations de services mécanisés de nettoiement des rues et de traitement de façades), d'entretien et de maintenance de sites industriels, et de démantèlement d'installations industrielles et d'équipements en fin de vie ;
- prestations de services énergétiques (27% ; n° 1 européen) : gestion déléguée de réseaux de chauffage et de climatisation urbains, gestion de services thermiques, multi-techniques (exploitation de systèmes thermiques, conception, réalisation et maintenance d'installations, etc.) et industriels (analyse des processus industriels, exploitation, entretien et maintenance d'équipements de production), gestion globale de bâtiments et d'éclairage public.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,5%), Europe (41,9%), Amérique du Nord (7,4%), Asie (5,6%), Afrique et Moyen Orient (4,9%), Pacifique (4,3%), Amérique latine (4%) et autres (10,4%).