Cette semaine, le principal centre d'intérêt économique sera le rapport sur l'emploi de septembre de vendredi - qui devrait montrer que les employeurs ont ajouté 170 000 emplois - mais les investisseurs surveilleront de près les demandes hebdomadaires d'allocations de chômage, prévues plus tard dans la session.
Des données économiques solides associées aux remarques des responsables des banques centrales des deux côtés de l'Atlantique affirmant que les taux resteront à des niveaux élevés pendant une période prolongée ont déclenché une chute des obligations aux États-Unis, principalement sur la partie longue de la courbe.
Le rendement du Bund allemand à 10 ans était en baisse de 5 points de base (pb) à 2,885% jeudi après avoir atteint 3,024% pour la première fois depuis juillet 2011 la veille.
"Les chiffres de l'emploi non agricole de demain pourraient provoquer un rallye obligataire", a déclaré Althea Spinozzi, stratège senior des revenus fixes chez Saxo.
"Pourtant, la semaine prochaine, le Trésor américain reprendra son offre de coupons en vendant des bons du Trésor américain à 2, 10 et 30 ans, continuant ainsi à exercer une pression sur la partie longue de la courbe des taux."
L'écart entre les rendements des obligations d'État allemandes à 2 ans et à 10 ans était de -24,8 points de base après avoir atteint -20,9 la veille, son plus haut niveau depuis le 20 mars.
Une courbe inversée, qui est généralement un indicateur fiable d'une récession future, signifie que les marchés évaluent des événements qui déclencheraient des baisses de taux de la banque centrale.
Mercredi, les données sur l'emploi aux États-Unis ont contribué à donner un peu de répit à la chute des obligations. Le rapport national sur l'emploi ADP a montré que la masse salariale du secteur privé américain a augmenté beaucoup moins que prévu en septembre.
Les investisseurs sont prudents et n'appellent pas à la fin de la récente chute des obligations.
Les analystes de la Deutsche Bank ont déclaré dans une note que "la reprise (du prix des obligations) s'est accélérée (hier) avec les mauvaises données sur l'emploi, de sorte que la réponse à la question de savoir comment sortir de la récente déroute a été clairement le retour du principe "une mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle"".
Le rendement allemand à 2 ans - le plus sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt - a baissé de 5 points de base à 3,138 %.
"Pour le segment du Trésor américain à 10 ans, certaines mesures de prime de terme ont augmenté de 80 à 100 points de base au cours des deux derniers mois", a déclaré Steven Major, responsable mondial de la recherche sur les titres à revenu fixe chez HSBC.
"Nous pensons qu'il s'agit d'une compensation décente pour les investisseurs désireux d'acheter des obligations", a-t-il ajouté. La prime de terme est la compensation que les investisseurs exigent pour détenir des échéances plus longues.
Les obligations de la zone euro ont récemment suivi les mouvements des bons du Trésor américain.
Depuis le début du mois de septembre, le rendement à 10 ans de l'Allemagne a augmenté d'environ 44 points de base, tandis que le rendement à 2 ans a augmenté d'environ 19 points de base.
Les paris du marché monétaire sur les hausses de taux ont lentement diminué depuis la mi-septembre et, jeudi, ils évaluaient à environ 18 % les chances d'une hausse supplémentaire de 25 points de base de la Banque centrale européenne d'ici la fin de l'année, par rapport à 35 % le 15 septembre.
La hausse des taux de la BCE le mois dernier était probablement la dernière, a déclaré Peter Kazimir, responsable de la politique monétaire, jeudi.
Le rendement des obligations d'État italiennes à 10 ans a diminué de 1 pb à 4,891 % après avoir atteint 5,024 % mercredi, son niveau le plus élevé depuis novembre 2011.
