Zurich (awp) - Avec une combinaison d'augmentation de capital, d'emprunts et de nouveaux instruments de financement pour un total de 2,5 milliards d'euros, AMS Osram veut se doter de capitaux frais. A la Bourse, cette nouvelle n'a pas été bien accueillie et le titre a dans la foulée chuté de 20% environ.

L'entreprise avait besoin bol d'air frais, a justifié le directeur financier Rainer Irle, dans une interview à Finanz und Wirtschaft (édition du samedi). Les bailleurs de fonds propres ont déclaré vouloir attendre jusqu'à ce que le problème de la dette soit réglé et les investisseurs financiers déploraient le faible taux de fonds propres a rappelé le CFO. Avec l'augmentation de capital et l'émission simultanée d'emprunts, ce problème est réglé, selon lui.

La question du refinancement constituait une épée de Damoclès au-dessus de l'entreprise. Cette affaire réglée, le groupe peut désormais à nouveau se concentrer sur les affaires. On peut maintenant reparler de l'entreprise elle-même, pas de ses échéances, a souligné le directeur financier.

Selon lui, les mesures prises sont suffisantes pour assurer à long terme la stabilité du groupe, qui affichera un cash-flow libre positif dès l'an prochain. Avec les économies de coûts et la concentration sur les affaires, la marge Ebit de 15% devrait être atteinte en 2026. AMS Osram pourra alors continuer de réduire son endettement grâce aux liquidités dégagées. Et d'ici trois ans, le degré d'endettement repassera sous 2.

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