Priorités dans un nouveau contexte : atteinte des objectifs, nouvelle organisation, revue du portefeuille, plan d’adaptation

la mise en œuvre du plan d'adaptation de l'entreprise, et après avoir assuré la transition avec Juergen Esser, actuellement Directeur Financier des divisions Eaux et Afrique et nommé nouveau Directeur Général Finances de Danone.

Commentaire d'Emmanuel Faber, Président-Directeur général

Nos résultats du troisième trimestre reflètent combien ce monde COVID et sa cohorte de mesures sanitaires, de fermetures de frontières, d'incertitude dans le sentiment des consommateurs et de changements de leurs habitudes affectent nos activités. Alors que nous nous attendons à une poursuite de la volatilité à court-terme de nos autres divisions, le retour de notre activité produits laitiers frais et alternatives végétales à une croissance au-delà de 3% tant au 3ème trimestre que depuis le début de l'année (et l'excellente performance en particulier des alternatives végétales) sera un fondement de notre agenda pour retrouver dès que possible une croissance rentable de 3 à 5% par an. Notre discipline en matière d'allocation de capital et la revue du portefeuille stratégique que nous entamons sont aussi des éléments fondamentaux pour cela.

Dans nos annonces d'aujourd'hui, je commencerai par celle du départ de Cécile Cabanis, qui est celle qui me touche le plus personnellement. Cécile et moi avons travaillé ensemble de nombreuses années, elle a été au cœur de toutes les transformations majeures de l'entreprise et est à mes côtés depuis que j'ai pris mes fonctions actuelles. Nous allons rentrer dans une nouvelle phase de transformation pour adapter Danone à ce nouveau monde, sur laquelle le Comité Executif, Cécile et moi-même travaillons ensemble et sommes en complet accord. Sa décision d'ouvrir à cette occasion un nouveau chapitre de sa vie professionnelle est donc à la fois profonde et personnelle et je la respecte. Au nom de tous mes collègues au conseil d'administration et de tous nos collègues dans l'entreprise et en mon nom personnel, je veux lui exprimer tous mes remerciements pour son engagement et sa contribution et je lui souhaite tout le meilleur après son départ en février prochain.

Dans le même temps, je suis très heureux que nous nous avancions déjà concrètement, avec le plein soutien de notre Conseil, sur nos plans d'adaptation, posant dès aujourd'hui les bases de leur mise en œuvre, avec une nouvelle organisation du Comité Executif. Elle va nous permettre de mieux nous focaliser sur notre performance à court terme; nous permettre de saisir immédiatement les bénéfices d'un point de vue de la croissance et de l'efficacité, des synergies au sein de notre portefeuille, à la fois unique et cohérent, de catégories santé ; et elle va enfin nous permettre d'accélérer la finalisation d'un plan ambitieux dont la mise en œuvre commencera dès le premier trimestre de l'année prochaine.

I. Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2020 : en ligne avec les attentes

Au troisième trimestre 2020, le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à 5,8 milliards d'euros, en baisse de -9,3% en données publiées, compte tenu d'effets de change défavorables (dus principalement à l'évolution du dollar, du rouble et des devises en Amérique latine) ayant eu un impact de -7,1% sur les ventes du trimestre. En données comparables, le chiffre d'affaires est en baisse de -2,5%. Les volumes ont enregistré une amélioration séquentielle, en baisse de -0,4% au troisième trimestre (contre -2,6% au deuxième trimestre), toujours affectés par la performance des Eaux, et sont restés globalement stables sur les neuf premiers mois (-0,1%). L'effet valeur a également connu une amélioration séquentielle à -2,1% (contre -3,0% au deuxième trimestre), reflétant un effet mix-pays négatif mais des prix stables.

Pour tous renseignements complémentaires :

Direction de la Communication : 01 44 35 20 75 - Direction des Relations Investisseurs : 01 44 35 20 76

Danone : 17, Boulevard Haussmann, 75009 Paris

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1Amérique du Nord (Noram) : Etats-Unis et Canada

Comme au premier semestre, la performance a été marquée par de forts contrastes dans les dynamiques par canaux de distribution et de consommation. Les ventes pour la consommation hors domicile (qui représentaient 11% des ventes de l'entreprise en 2019, principalement dans les Eaux) ont en effet enregistré ce trimestre un repli d'environ -25%en données comparables, en légère amélioration par rapport au trimestre précédent. Les ventes de lait infantile pour le marché chinois à travers les circuits transfrontaliers ont aussi fortement diminué (environ - 60%) compte tenu de la fermeture prolongée des frontières et des restrictions de voyage avec la Chine continentale. En revanche, le rythme de croissance des ventes en ligne s'est considérablement accéléré au cours du trimestre (+40% à l'échelle globale contre +30% au deuxième trimestre).

En termes de dynamiques régionales, toutes les régions ont enregistré une amélioration par rapport au deuxième trimestre. En Europe et en Amérique du Nord, la croissance des ventes en données comparables est passée de -3,5%au deuxième trimestre à -1,1%au troisième trimestre. L'Amérique du Nord a continué à bénéficier d'une solide dynamique tandis que les ventes en Europe ont enregistré un repli plus modéré qu'au T2, reflétant la poursuite du déclin des ventes normalement réalisées hors domicile dans les Eaux et la faible dynamique de catégorie en Nutrition Spécialisée. Dans le reste du monde (-4,1%en données comparables au troisième trimestre), la zone CEI a renoué avec une croissance solide tandis que la Chine, l'Amérique latine, l'Indonésie et l'Afrique sont restées sous pression.

Performance par pôle

• PRODUITS LAITIERS ET D'ORIGINE VEGETALE (EDP)

La croissance des ventes du pôle des Produits laitiers et d'origine végétale (EDP) a enregistré une accélération importante au troisième trimestre, à +3,7% en données comparables, reflétant une hausse de +4,0% des volumes, et une baisse de -0,3% en valeur. Tous les segments sont en progression, parmi lesquels les probiotiques et les yaourts fonctionnels, le lait bio et les crèmes à café qui ont connu la meilleure performance, aux côtés du segment des produits d'origine végétale qui a enregistré pour le troisième trimestre consécutif une croissance à deux chiffres de ses ventes (entre +15% et +20% au T3). L'Europe et l'Amérique du Nord ont poursuivi leur forte dynamique de croissance, soutenue en Europe par de nouveaux gains de parts de marché grâce aux marques Actimel, Danette et Alpro, et en Amérique du Nord par la poursuite d'une consommation à domicile soutenue ayant bénéficié aux marques Silk, So Delicious et Horizon, qui ont toutes les trois enregistré une croissance à deux chiffres ce trimestre. Dans le reste du monde, la région CEI a renoué avec une croissance solide tandis que le Mexique et l'Afrique sont restés sous pression.

• NUTRITION SPECIALISEE

Les ventes du pôle Nutrition Spécialisée ont enregistré un repli de -5,7% en données comparables au troisième trimestre, reflétant une baisse de -2,9% à la fois en volumes et en valeur. Elles ont été pénalisées par la très forte baisse à deux chiffres des ventes en Chine contre une base de comparaison élevée l'an dernier, résultant de difficultés logistiques créées par le COVID conduisant à la contraction des canaux de distribution transfrontaliers et de la poursuite d'effets de déstockage. En revanche sur le marché intérieur chinois, la demande pour nos marques

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est restée forte et la marque Aptamil a poursuivi ses gains de part de marché dans le commerce en ligne et dans les magasins spécialisés, portée par la gamme premium Platinum. En Europe, le chiffre d'affaires a connu une baisse d'environ 5%, pénalisé par un taux d'hospitalisation et de prescription inférieur aux niveaux pré-COVID et une catégorie de la nutrition infantile atone. Les autres régions telles l'Asie du sud est, le Moyen-Orient, et les Etats-Unis ont maintenu une forte croissance des ventes, bénéificiant d'une forte accélération du commerce en ligne et du lancement réussi d'innovations sous la marque Aptamil et d'autres marques locales.

• EAUX

Après un deuxième trimestre en repli de -28% en données comparables, les ventes des Eaux ont enregistré une amélioration séquentielle au troisième trimestre mais ont continué d'être fortement touchées par un indice de mobilité faible du fait des mesures sanitaires. Les ventes ont en effet enregistré un repli de -13,5% au troisième trimestre en données comparables, avec une baisse en volumes de -8,1% et en valeur de -5,4%. La trajectoire de reprise a été contrastée selon les régions : si l'Europe et la Chine ont progressé, atteignant une croissance d'environ -10% au T3 grâce à une reprise partielle de la consommation hors foyer et à certains gains de parts de marché, en revanche l'Amérique latine et l'Indonésie ont continué à baisser de plus de -10%, en ligne avec le trimestre précédent, compte tenu de mesures de distanciation sociale restées importantes.

II. Perspectives pour le quatrième trimestre : priorité à l'atteinte des objectifs

Perspectives macro-économiques

Il reste difficile d'établir des perspectives pour le reste de l'année compte tenu d'un environnement toujours volatil et incertain au regard des impacts de la pandémie de COVID-19 sur l'évolution des restrictions de déplacement, les dynamiques par canal de distribution et les habitudes de consommation, et plus particulièrement sur le rythme de normalisation de la consommation hors domicile et dans les circuits de proximité, et le rythme de reprise de l'activité à travers les canaux transfontaliers avec la Chine.

Dans ce contexte, Danone reste vigilant et prévoit que le principal facteur déterminant de sa performance au quatrième trimestre sera la dynamique des canaux de distribution et de consommation qui résultera de l'évolution de la pandémie COVID-19 et de ses conséquences macroéconomiques. Les fluctuations monétaires devraient également continuer à peser sur la performance de l'entreprise.

Objectifs

Danone aura pour priorités au quatrième trimestre de continuer la dynamique de gains de parts de marché observée depuis le début de l'année et de poursuivre l'amélioration séquentielle de la croissance de ses ventes en données comparables, bien qu'à un rythme moins rapide. La marge opérationnelle courante du second semestre continuera d'être impactée par les coûts supplémentaires directement liés au COVID-19 et par un effet mix défavorable ; mais des mesures d'efficacité et de strict contrôle des coûts ainsi qu'une gestion disciplinée du cash ont été mises en place, permettant de viser, pour l'année 2020, une marge opérationnelle courante de 14% et un free-cash-flowde 1,8 milliard d'euros.

III. Nouvelle organisation. Revue du portefeuille. Plan d'adaptation.

Très tôt dans la crise, et dans l'environnement radicalement nouveau créé par la pandémie du COVID-19, Danone a fait le choix explicite de protéger l'ensemble de son écosystème. L'entreprise a fait le choix d'attendre pour évaluer la manière dont la réouverture progressive des économies impacterait les modes de vie et de travail de ses consommateurs avant de préparer ses propres plans d'adaptation aux évolutions structurelles des modes de consommation et accélérer le retour de l'entreprise vers son agenda de croissance rentable.

Danone a aujourd'hui suffisamment de convictions et de visibilité sur la façon dont le COVID-19 est en train d'affecter durablement son industrie, ses consommateurs et sa chaîne de valeur : importance croissante de la proximité avec les consommateurs et les distributeurs, mais aussi de la localisation des chaînes d'approvisionnement ; besoin de maximiser l'agilité des chaînes d'approvisionnement, de production et de distribution à un coût compétitif ; force retrouvée des grandes marques pouvant s'appuyer sur un héritage historique et un fort ancrage local ; frontières de moins en moins marquées entre les différentes catégories.

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