Stifel a annoncé mercredi avoir revu à la baisse son objectif de cours sur Equasens, qu'il ramène de 75 à 66 euros tout en réitérant sa recommandation 'conserver' sur le titre.
Dans une étude consacrée au secteur des solutions technologiques pour le secteur de la santé, le bureau d'études dit se montrer de plus en plus prudent sur l'activité du groupe, anticipant une année 'difficile' en 2024.
S'il reconnaît que le concepteur de logiciels a affiché de solides performances ces dernières années, Stifel juge que l'environnement économique des pharmacies - son principal débouché avec environ 75% des ventes - est appelé à considérablement s'obscurcir du fait du Ségur du numérique.
Le programme, déjà peu contributeur en termes d'activité selon lui, pourrait même pénaliser les perspectives à court et moyen terme en freinant la mise en oeuvre des fonctionnalités à haute valeur ajoutée dont Equasens dispose en portefeuille, fait-il valoir.
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Equasens est le n° 1 français de l'édition et de l'intégration de progiciels destinés aux pharmacies, aux hôpitaux, aux établissements de santé, aux laboratoires, aux maisons de retraite et aux professionnels de la santé. Le CA par activité se répartit comme suit :
- édition et intégration de progiciels aux pharmacies (73%) : progiciels de gestion des bases de données, des informations, des stocks, des commandes, des feuilles de soins électroniques, etc. ;
- édition de solutions informatiques aux établissements sanitaires et médico-sociaux (15,2%) : édition et intégration de progiciels aux maisons de retraite au les hôpitaux et aux maisons de soins (logiciels de gestion des admissions, de facturation, de suivi des encaissements et de comptabilisation, de suivi des soins, de gestion de l'intendance, etc.) ;
- développement de solutions et d'infrastructures pour l'e-Santé (11,8%) : solutions de communication digitale, de télémédecine et de télésanté. Le groupe propose également des solutions de financement de biens en location (Nanceo).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (90,9%), Italie (4,9%), Belgique et Luxembourg (2,7%), Irlande et Royaume Uni (0,8%) et Allemagne (0,7%).
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