ESSILORLUXOTTICA : Oddo maintient sa recommandation
Le 12 septembre 2022 à 10:12
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Oddo maintient sa recommandation Surperformance sur le titre EssilorLuxottica avec un objectif de cours à 183 E.
' Nous n'avons pas d'inquiétude majeure à ce stade sur le groupe et son plan de marche ', souligne l'analyste pour qui le groupe sort ' plutôt renforcé de la séquence COVID avec une organisation stabilisée, une trajectoire récente plutôt probante et des objectifs clairs pour la période 2021- 2026. '
Oddo relève deux sources de différentiation et de surperformance : ' développer de nouvelles offres et se développer plus vite en Asie et en Amérique latine. '
Il reste, souligne l'analyste, plusieurs interrogations que doivent lever la journée analystes du mercredi 14 septembre : ' Le saut visé au niveau de la profitabilité du groupe est d'ampleur et c'est probablement le domaine où le plus de détails sont attendus. '
Néanmoins, la trajectoire pour le moyen terme apparaît, pour Oddo, favorable avec une croissance annuelle moyenne de l'EBIT ajusté comprise entre 7% et 10%.
Au final termine l'analyste, le cas d'investissement ' paraît demeurer d'autant plus attractif que le titre traite avec une décote moyenne de près de 15% sur une base combinée PE et VE/EBIT vis à vis des pairs consommation/croissance séculaire cotés à Paris (luxe/spiritueux /cosmétiques) '.
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EssilorLuxottica est un leader mondial de la conception, de la fabrication et de la distribution de verres ophtalmiques, de montures optiques et de lunettes de soleil. Créée en 2018, la société regroupe l'expertise complémentaire de deux pionniers de l'industrie, le premier dans les technologies de pointe en matière de verres, le deuxième dans le savoir-faire maîtrisé de lunettes emblématiques, en vue d'établir de nouveaux standards pour les équipements visuels et les lunettes, ainsi qu'en matière d'expérience consommateurs.
Les actifs d'EssilorLuxottica regroupent des marques reconnues, telles que Ray-Ban et Oakley pour les lunettes, Varilux® et Transitions® pour les technologies d'optique ophtalmique, et Sunglass Hut et Lenscrafters pour les réseaux de distribution de dimension internationale.