Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis cinq mois lundi, après que les ventes au détail plus élevées que prévu en mars aient suggéré que la Réserve fédérale pourrait retarder la baisse des taux d'intérêt cette année.

Les ventes au détail ont augmenté de 0,7 % le mois dernier, soit plus du double des 0,3 % attendus par les économistes interrogés par Reuters. Ces chiffres plus élevés que prévu font suite aux données de la semaine dernière qui suggèrent que l'inflation reste plus forte que les marchés ne l'avaient prévu.

Les marchés à terme tablent désormais sur une baisse des taux de 44 points de base d'ici à la fin décembre, contre plus de 160 points de base attendus au début de l'année. Les marchés s'attendent désormais à ce que la première baisse de taux intervienne en septembre, selon l'outil FedWatch du CME.

Le discours du marché a évolué vers l'idée suivante : "Comment la Fed peut-elle vraiment réduire ses taux lorsque l'économie progresse aussi rapidement ?", a déclaré Charlier Ripley, stratège d'investissement principal chez Allianz Investment Management.

Les rendements avaient augmenté plus tôt dans la séance, en raison des craintes d'un ralentissement des chaînes d'approvisionnement et d'une hausse des prix de l'énergie à la suite de l'attaque de drones et de missiles lancée par l'Iran contre Israël samedi dernier.

"L'escalade du conflit au Moyen-Orient a contribué à renforcer l'angoisse inflationniste qui caractérise actuellement le marché des taux américains", a déclaré Ian Lyngen, responsable de la stratégie des taux américains chez BMO Capital Markets. "La rigidité de l'inflation réalisée, démontrée par les données du premier trimestre, n'a fait que renforcer les craintes d'une nouvelle hausse à venir."

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de 12,9 points de base à 4,628 %. Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a augmenté de 13,5 points de base à 4,739 %.

Le rendement des bons du Trésor américain à deux ans, qui évolue généralement en fonction des prévisions de taux d'intérêt, était en hausse de 5,3 points de base à 4,935 %, mais reste légèrement inférieur à ses sommets de la semaine dernière.

Les commentaires du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, qui a déclaré dans une interview accordée à Bloomberg TV lundi matin que l'inflation n'était pas à un tournant et qu'il prévoyait encore des réductions de taux cette année, ont contribué à limiter le mouvement de vente.

Une lecture plus faible que prévu de l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York et une lecture inchangée de la confiance des constructeurs de maisons après quatre mois de gains ont également apporté un soutien aux bons du Trésor. (Reportage de David Randall ; Rédaction de Chizu Nomiyama et Jonathan Oatis)