HPE propose 40 USD par action Juniper Networks, soit une prime d'environ 32% par rapport au cours de l'action de la société ciblée, avant la spéculation nourrie par les informations du WSJ, qui a provoqué une envolée de l'action de 22% hier, à 36,81 USD.

L'acquéreur explique que cette transaction va renforcer son portefeuille vers des solutions à croissance plus élevée et offre des complémentarités avec son activité de réseau à marge élevée. Les marges opérationnelles de Juniper Networks tournent autour de 15/16%, contre 10 à 11% pour HPE. L'opération devrait être relutive pour le BPA non-GAAP et le flux de trésorerie disponible dès la première année suivant la clôture. Les gains opérationnels et les synergies de coûts sont évalués à 450 M$ sur une base annuelle, dans les 36 mois suivant la clôture de la transaction. La forte croissance du flux de trésorerie disponible, ainsi que le maintien des politiques d'allocation de capital, devraient fournir une marge suffisante pour réduire l'effet de levier à environ 2 fois dans les deux ans suivant la clôture de la transaction.

Un focus sur l'IA

L'acquisition devrait doubler l'activité de réseau de HPE, créant un nouveau leader du réseau avec un portefeuille complet. L'explosion de l'IA et du cloud hybride accélère la demande de solutions technologiques unifiées et sécurisées qui connectent, protègent et analysent les données des entreprises. HPE compte bien en profiter. Rami Rahim, CEO de Juniper, dirigera la branche réseaux de HPE, sous l'autorité d'Antonio Neri, CEO de HPE. La transaction devrait être financée en partie par de la dette et être finalisée fin 2024 ou début 2025, sous réserve de l'approbation des autorités réglementaires et des actionnaires de Juniper.