Natixis Securities change d'avis sur Natixis, et dégrade sa recommandation de 'renforcer' à 'alléger' sur la valeur, avec un objectif de cours de 30,7 euros (contre 32,2 euros précédemment), impacté pour -1 euro par la baisse d'EADS et par la révision des estimations du broker. Pour lui, l''exceptionnel millésime 2009 de Lagardère Publishing ne compense pas les faiblesses d'Active et de Lagardère Sports', qui se révèlent 'late cyclical' dans la reprise.
Lagardère a tenu hier une conférence téléphonique post publication de son chiffre d'affaires troisième trimestre. Pour mémoire, la performance était globalement en ligne avec les attentes à 2 099,8 millions d'euros (-6,2% en publié et -4,8% en comparable), rappelle le courtier. L'excellent score de Lagardère Publishing (+5,1% au T3) permettant de compenser la déception provenant des pôles Lagardère Active (quasi-absence d'amélioration des revenus publicitaires à -18,2%, traduisant une perte de PdM du média magazines) et Lagardère Sports à -10,2% (à l'exception de sa nouvelle filiale WSG).
A cette occasion, le groupe a affiné sa perspective 2009, à savoir une baisse de l'EBITA (hors Active) comprise entre 0% et 5% (contre 0% à 10% avant) et tenu un discours encore plus prudent chez Active.
'Contrairement à notre scénario, le quatrième trimestre pourrait, selon le CFO, être en croissance'. Bien qu'ayant relevé ses estimations (CA 2009 estimé de 2 256 millions d'euros), Natixis dit rester 'toujours plus prudents, en particulier du fait du mois de décembre, dont la base de comparaison est record, malgré la sortie du nouvel Astérix, du Dan Brown en France et la poursuite de la carrière de plusieurs ' best sellers ' aux USA et en Grande-Bretagne.
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Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).