Les analystes d'Oddo font un point sur le secteur suite à l'annonce du projet EADS/BAE Systems. Ils estiment que ce projet ' va bouleverser l'Aéro/Défense européenne '.
Oddo indique que le projet va ' accélérer le besoin d'une taille critique dans la Défense pour faire face aux investissements pour garder des produits à la pointe de la technologie '.
' Au-delà de l'intensification de coopérations/échanges d'actifs, nous pensons qu'une redistribution des cartes au niveau européen aura lieu et que le mouvement de consolidation est lancé ' indiquent les analystes.
Le bureau d'études estime que Finmeccanica est l'acteur le plus intéressant, étant obligé d'accélérer sa restructuration et son programme de cessions. Les analystes passent à l'Achat sur le titre (contre Alléger) avec un objectif de cours fixé 4,4 E (contre 3,6 E). ' A terme, un rapprochement avec Thales nous paraît de plus en plus inévitable '.
Selon le bureau d'analyses, Dassault Aviation est le plus fragilisé. Les analystes sont à Neutre sur la valeur avec un objectif fixé à 740 E (contre 700E).
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Leonardo S.p.A. figure parmi les leaders européens de la conception, de la fabrication et de la commercialisation de systèmes de défense aérospatiale. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- systèmes de défense (45,5%) : armes, radars, etc. ;
- hélicoptères (28,7%) : civils et militaires ;
- équipements aéronautiques (17,8%) : avions, etc. ;
- aérostructures (3,9%) ;
- autres (4,6%).
A fin 2023, le groupe dispose de 111 sites de production implantés en Italie (55) en Europe (8), aux Etats-Unis (30) et autres (21,4).
La répartition géographique du CA est la suivante : Italie (17,6%), Royaume Uni (10,8%), Europe (24,4%), Etats-Unis (25,8%) et autres (21,4%).