SalMar ASA dispose d'arguments techniques intéressants pour anticiper une reprise de la tendance de fond.
Points forts
● La croissance constitue un point fort pour la société d'après les anticipations des analystes qui couvrent le dossier, comme en témoigne l'évolution anticipée d'ici trois ans: 73% à l'horizon 2025.
● Avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements, les marges de la société ressortent particulièrement élevées.
● Le groupe dégage d'importantes marges et présente ainsi une rentabilité très forte.
● L'objectif de cours moyen des analystes qui s'intéressent au dossier a été fortement revu à la hausse au cours des quatre derniers mois.
● La dispersion des objectifs de cours des différents analystes qui composent le consensus est relativement faible, suggérant une méthode d'évaluation consensuelle de la société et de ses perspectives.
Points faibles
● L'entreprise présente une situation financière d'endettement tendue et ne dispose pas de marges d'investissement importantes.
● Avec un PER 2023 de 29.79 fois les résultats, la société évolue à des niveaux de multiples relativement importants.
● La société apparaît fortement valorisée compte tenu de la taille de son bilan.
● L'opinion général du consensus des analystes s'est fortement détériorée au cours des quatre derniers mois.
● Au cours des douzes derniers mois le consensus des analystes a été fortement revu à la baisse.
● Dans le passé, le groupe a souvent déçu les analystes en publiant des chiffres d'activité inférieurs à leurs attentes.
SalMar ASA figure parmi les principaux producteurs mondiaux de salmonidés. Le CA par activité se répartit comme suit :
- transformation et vente de saumons et de poissons d'élevage (95,2%) ;
- élevage de salmonidés (4,8%) : production, en 2022, de 193,7 Kt de poissons. En outre, le groupe détient 51,02% de la société Icelandic Salmon AS (Islande) et 50% de Norskott Havbruk AS (Norvège).
La répartition géographique du CA est la suivante : Norvège (11,3%), Europe (41,7%), Asie (23,6%), Etats-Unis et Canada (20,7%) et autres (2,7%).