T. Rowe Price Group, Inc. (NasdaqGS:TROW) a conclu un accord définitif pour acquérir Oak Hill Advisors L.P. (OHA) auprès de Wafra Inc. et d'autres parties pour un montant de 4,2 milliards de dollars le 28 octobre 2021. Selon les termes de la transaction, T. Rowe Price acquerra 100 % du capital d'OHA et de certaines autres entités ayant une propriété commune pour un prix d'achat pouvant atteindre environ 4,2 milliards de dollars, dont 3,3 milliards de dollars payables à la clôture, environ 74 % en espèces et 26 % en actions ordinaires de T. Rowe Price sous réserve de certains ajustements, et jusqu'à 900 millions de dollars supplémentaires en espèces à l'atteinte de certaines étapes commerciales à partir de 2025. Le paiement de la renonciation sera soumis à une réduction proportionnelle si le revenu réel de l'activité d'OHA à la fin de la période de renonciation n'atteint pas l'objectif de renonciation. Le prix d'achat comprend le remboursement de la dette d'OHA en cours à la clôture. OHA deviendra la plateforme de marchés privés de T. Rowe Price et OHA fonctionnera comme une entreprise autonome au sein de T. Rowe Price. Rob Sharps conservera son rôle de président et sera également nommé au conseil d'administration, à compter du 1er janvier 2022 ou du premier jour ouvrable suivant la date de clôture de l'acquisition en cours d'Oak Hill Advisors, selon la première éventualité. Stromberg prend sa retraite en tant que PDG le 31 décembre 2021, mais il continuera à siéger au conseil d'administration en tant que président non exécutif. Glenn August, fondateur et directeur général d'OHA, continuera à exercer ses fonctions actuelles et devrait rejoindre le conseil d'administration et le comité de gestion de T. Rowe Price après la conclusion de l'opération. Tous les membres de l'équipe de gestion des partenaires d'OHA signeront des accords à long terme et continueront à diriger l'entreprise dans leurs rôles actuels. Conformément au contrat d'achat, le conseil d'administration de T. Rowe Price a l'intention d'élire August comme administrateur de T. Rowe Price, à compter de la clôture. L'élection d'Auguste au conseil d'administration de T. Rowe Price est soumise à l'approbation finale du conseil d'administration de T. Rowe Price. Tous les employés d'OHA resteront en poste. La transaction est soumise à la satisfaction des conditions de clôture habituelles, notamment l'obtention des autorisations et des approbations réglementaires et des consentements des clients. La réalisation de l'acquisition est soumise aux conditions de clôture habituelles pour les transactions de ce type, y compris, entre autres, (i) l'expiration ou la fin anticipée de la période d'attente applicable en vertu de la loi HSR, (ii) l'obtention des consentements (jusqu'à un certain seuil de pourcentage déterminé par le montant total en dollars des actifs sous gestion) de certains fonds d'investissement ou d'autres véhicules d'OHA à la cession (telle que définie dans la loi sur les conseillers en investissement) de l'entreprise. (ii) l'obtention des consentements (jusqu'à un certain seuil de pourcentage déterminé par le montant total des actifs sous gestion) de certains fonds d'investissement ou d'autres véhicules d'OHA pour la cession (telle que définie dans la loi de 1940 sur les conseillers en investissement) ou la poursuite de leurs contrats clients, et (iii) le fait que les contrats de travail de Glenn Augusts et William Bohnsack soient en vigueur, qu'August et Bohnsack continuent à consacrer la quasi-totalité de leur temps de travail aux affaires d'OHA (sous réserve des activités autorisées par les contrats de travail d'Augusts et Bohnsack) et qu'ils ne soient pas décédés ou invalides. La transaction a été approuvée à l'unanimité par le conseil d'administration de T. Rowe Price et les associés d'OHA. La transaction devrait être conclue à la fin du quatrième trimestre de 2021. Elle devrait avoir un effet positif sur le bénéfice dilué par action de T. Rowe Price à hauteur d'un pourcentage faible à moyen à un chiffre en 2022. Evercore et Edelman ont servi de conseillers financiers et Dechert LLP a servi de conseiller juridique à T. Rowe Price. J.P. Morgan Securities LLC et M. Klein & Company ont fait office de conseillers financiers et Ariel Deckelbaum, Marco Masotti, Kenneth Schneider, Conrad van Loggerenberg, Manuel Frey, Raphael Russo, John Kennedy, Erika Detjen, Jyoti Sharma, Maury Slevin, Caitlin Kelly, Hilary Christian,Philip Heimowitz, Corinne Musa, Andrew Gaines, Reuven Falik, Jacob Glazeski, Bruce Goldberger, David Mayo, Claudine Meredith-Goujon, Peter Fisch, Andrew Ehrlich, Steven Herzog, Yuni Sobel, Marta Kelly et Alex Segal du cabinet Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP ont été les conseillers juridiques de l'OHA. L'équipe de Dechert qui a conseillé T. Rowe Price comprend Ken Young, Michael Darby et Jonathan Angell, Ryan Abercrombie et Evan Heller ; Richard Horowitz, Mark Perlow, Richard Frase, Michael Sherman, Susan Grafton et Michael Wong, Simon Wright, Kevin Kay, Steven Rabitz et Howard Klein, Clemens York et James Fishkin, les conseillers Beverly Ang et Michael Okkonen, Joshua Milgrim, Thomas Rayski, Aaron Kamsler et James Figorski ; Jeffrey Rubin, et Francois Quintard-Morenas. Andrew Colosimo, Erica Jaffe, Kenneth Rosenfeld et Patrick Greeley de Fried Frank ont agi comme conseillers juridiques de Wafra. Le Groupe T. Rowe Price, Inc. (NasdaqGS:TROW) a finalisé l'acquisition d'Oak Hill Advisors L.P. (OHA) auprès de Wafra Inc. et autres le 29 décembre 2021.