(Alliance News) - Un des principaux actionnaires de Kin & Carta PLC a rejeté sans équivoque l'offre d'achat de la société par Apax Partners LLP, la qualifiant d'"opportuniste et inadéquate".

Coast Capital Management, qui détient une participation de 6,5 % dans la société de conseil en entreprise basée à Londres, s'est déclaré "infiniment déçu par l'incapacité du conseil d'administration à rechercher une valeur équitable pour les actionnaires".

Mercredi, Kin & Carta PLC a accepté une offre de rachat de plus de 200 millions de livres sterling de la part d'Apax, ce qui représentait une prime de 41 % par action par rapport au cours de clôture de l'action de Kin & Carta, qui s'élevait à 78 pence la veille.

L'offre en numéraire de 110 pence par action d'Apax, une société de conseil en capital-investissement basée à Londres, valorise l'entreprise à 203 millions de livres sterling.

Apax a déclaré qu'elle considérait Kin & Carta comme une "entreprise de grande qualité dotée d'une solide plateforme dans le secteur de la transformation numérique, notamment en raison de son impressionnante liste d'entreprises clientes de premier ordre, de sa marque reconnue et de ses capacités dans des domaines clés du secteur".

Mais Coast Capital Management estime que le conseil d'administration et ses conseillers n'ont pas procédé à une évaluation de l'équité et n'ont pas contacté de manière proactive les nombreux autres acquéreurs potentiels qui ont déjà exprimé leur intérêt pour l'entreprise.

Il a également noté que l'offre est assortie d'une décote de 30 % par rapport à l'objectif de prix de 160 pence fixé par le consensus des analystes et qu'elle valorise la société à seulement 13 fois les bénéfices prévisionnels, soit une décote de près de 40 % par rapport à Thoughtworks, une société cotée en bourse détenue majoritairement par Apax.

Elle reconnaît que le secteur a connu un ralentissement temporaire, mais affirme que les bénéfices actuels ne reflètent pas la véritable capacité bénéficiaire de l'entreprise.

Coast a souligné qu'en dehors du conseil d'administration, aucun actionnaire n'a fourni un "accord irrévocable" pour soutenir l'offre d'Apax.

Les actions de Kin & Carta ont clôturé en hausse de 0,6 % à 108,00 pence à Londres jeudi.

Par Jeremy Cutler, journaliste à Alliance News

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