LCM a relevé sa recommandation de Neutre à Achat et reconduit son objectif de cours de 75 euros sur Ubisoft. " La baisse récente du titre a en effet permis au groupe de revenir sur des niveaux de valorisation attractifs, notamment au regard de sa valeur d’actif et de son considérable potentiel de rebond " au cours des prochains exercices, explique le bureau d'études.
Il observe que d'autres acteurs, de taille pourtant significativement inférieure et de faible rentabilité sont bien mieux valorisés comme l'illustre l'opération de rachat de Bethesda pour 7,5 milliards de dollars.
Ubisoft est valorisé moins de 7 milliards d'euros aujourd'hui, ouvrant, selon lui, la porte à tous les scénarii possibles.
Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).