ALSTOM : Berenberg reste à 'achat', remonte sa cible
Le 04 juillet 2019 à 09:47
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Berenberg réaffirme sa recommandation 'achat' sur Alstom et remonte son objectif de cours de 42 à 48 euros, anticipant pour l'équipementier de transport une croissance annuelle moyenne du BPA de 12% d'ici à son exercice 2025.
Dans sa note de recherche, le broker allemand met en avant 'un environnement industriel global dans lequel les cours de Bourse se sont significativement découplés d'indicateurs avancés en diminution'.
Dans ce contexte, il conseille aux investisseurs de 'détenir des modèles d'activité tirés par les carnets de commandes avec un degré élevé de visibilité et d'autonomie', ce dont 'Alstom a parfaitement le profil' selon lui.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).