FLEURY MICHON : Portzamparc maintient son conseil 'conserver'
Le 11 avril 2018 à 11:53
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Portzamparc a réitéré ce mercredi son opinion 'conserver' et son objectif de cours de 50 euros sur Fleury Michon, au lendemain de l'annonce d'un recul de 2,9% du chiffre d'affaires du premier trimestre à 172,5 millions d'euros, en dessous de la prévision du broker, qui tablait au contraire sur une progression de 2,4% à 181,9 millions.
Après cette publication décevante, ce dernier a revu à la baisse ses prévisions organiques sur l'ensemble de l'année à -0,1%, contre +2,0% précédemment, avec toutefois 'une légère reprise d'activité sur le reste de l'année (+0,9%)'.
'Malgré une plus faible croissance organique, nous attendons une hausse de 2,7% des revenus 2018 à 736,4 millions d'euros (contre 731,3 millions précédemment) exclusivement grâce à l'acquisition de Paso. Nos prévisions de croissance et de marge restent inchangées au-delà', a poursuivi l'analyste, selon lequel le reste de l'année devrait donc être de meilleure facture.
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Fleury Michon est le leader français de la production et de la commercialisation de produits de charcuterie et de produits traiteur vendus en grande surface. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente de produits en grandes surfaces en France (89,7%) : produits de charcuterie (jambons supérieurs de porc et de volaille, charcuteries cuisinées, aides culinaires, pâtés, etc.) et produits traiteur (plats cuisinés individuels, surimi, salades composées, parts individuelles de tartes, etc.) ;
- restauration hors domicile en France (3,8%) : exploitation de la chaîne de restaurants Graine d'Appétit et de distributeurs automatiques de plats cuisinés et de salades.
Le solde du CA (6,5%) concerne l'activité assurée à l'international.
A fin 2021, le groupe dispose de 13 sites de production implantés essentiellement en France (11).