La valeur du jour à Paris THALES : les investisseurs saluent les résultats du premier semestre
Le 04 septembre 2019 à 11:44
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Thales est fermement installé en tête du CAC 40 ce mercredi, à la faveur d’un gain de 6,18% à 110,80 euros. Les investisseurs saluent les solides résultats semestriels de l'équipementier pour l'aérospatiale, la défense et la sécurité. Ils ne se sont pas formalisés du léger abaissement de perspectives en termes de croissance organique annuelle. Après tout, le groupe a confirmé ses principaux objectifs annuels (Ebit et prises de commandes), des objectifs relevés en juin dernier.
Sur les six premiers mois de l'année 2019, Thales a réalisé un bénéfice net consolidé (part du groupe) de 557 millions d'euros (+22% sur un an) et un Ebit de 820 millions d'euros (+8%). Il en découle une marge de 10%, en léger recul de 0,2 point.
Quant au chiffre d'affaires, il s'établit à 8,19 milliards d'euros, soit une progression de 9,9% en publié et une légère baisse de 0,5% en organique.
De leur côté, les prises de commandes sont ressorties à 6,995 milliards d'euros (+10% en publié et -1% en organique).
" Au premier semestre 2019, Thales réalise une performance solide, démontrant à nouveau la résilience de son modèle d'affaires ", s'est félicité Patrice Caine, le PDG de Thales.
" En dépit du ralentissement du marché spatial commercial et d'une base de comparaison élevée dans les secteurs Transport et Défense & Sécurité, le chiffre d'affaires est quasiment stable à périmètre et taux de change constants ", a-t-il ajouté.
Toutefois, ce contexte morose pour l'activité aérospatiale devrait se poursuivre au second semestre 2019, en raison de " l'attentisme prolongé des clients sur le marché des satellites de télécommunications commerciaux ". De ce fait, la croissance organique du chiffre d'affaires 2019 devrait se situer dans le bas de la fourchette précédemment fixée (entre 3% et 4%).
En revanche, les principaux objectifs annuels sont confirmés. Ainsi, Thales table toujours sur des prises de commandes légèrement supérieures à 18 milliards d'euros et un Ebit compris entre 1,98 et 2 milliards d'euros.
Au final, UBS a réitéré sa recommandation Acheter sur Thales, ainsi que son objectif de cours de 130 euros. Le bureau d'étude salue un Ebit supérieur aux attentes, tiré par la solide performance des activités de défense.
Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).
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