Les séances se suivent et se ressemblent puisque les marchés boursiers ont à nouveau évolué un peu dans tous les sens hier. Tout cela avait un air de déjà-vu : l'Europe a fait le yoyo et a terminé la séance de la veille sur des gains riquiqui. Et encore, le Stoxx Europe 600 a surnagé puisque l'indice élargi européen a pratiquement terminé étale à 452 points. Paris et Francfort passent à côté pour des indices d'excités de la gâchette en progressant de respectivement 0,44% et 0,22%. En revanche, que ce soit en Europe ou aux Etats-Unis, il ne fallait pas miser sur le secteur de la santé, qui a reculé à contre-courant du reste de la cote, ce qui explique la sous-performance du BEL20 belge (pénalisé par le recul d'Argenx et UCB) et du SMI suisse (pénalisé par le recul du duo Novartis/Roche). A Wall Street, le vert était aussi de mise, mais sur des amplitudes moins ténues : +1,15 % pour le S&P500 et +1,75% pour le Nasdaq 100.

Ce regain d'optimisme a été nourri par la bonne tenue de la consommation américaine. L'indice de confiance du Conference Board est passé de 102,5 à 109,7 points entre mai et juin. Autrement dit, la confiance des consommateurs américains est repartie en hausse et nettement plus qu'attendu puisque le consensus tablait sur 103,9 points. C'est une bonne surprise car la capacité des consommateurs américains à absorber le choc inflationniste sans capituler est un déterminant important de la dynamique économique. La composante prospective est elle aussi remontée à 79 points (contre 71 le mois dernier). C'est toujours faible, mais l'enquête fait ressortir que globalement, les ménages américains sont plus nombreux à s'attendre à une baisse de l'inflation dans les mois à venir.

Dans un tel contexte et au risque de me répéter, les marchés optent pour une marche en avant prudente en attendant les prochains enjeux qui sont attendus en fin de semaine avec les données sur l'inflation américaine. En prenant un peu de recul, les indices boursiers tiennent bon puisqu'ils évoluent relativement proches de leurs meilleurs niveaux récents. En revanche, ils manquent un peu d'énergie à deux semaines de la prochaine campagne de publications trimestrielles.  

Le volet macroéconomique de la séance du jour est plutôt léger. En fait, il n'est étoffé que par moult interventions de banquiers centraux, avec en guest-stars Jerome Powell (Fed), Christine Lagarde (BCE) ainsi qu'Andrew Bailey (BoE) et Kazuo Ueda (BoJ) dans l'après-midi. Notons tout de même que l'Australie a publié cette nuit une inflation plus faible que prévu. On reste donc dans le registre des bonnes nouvelles puisque cette dernière s'est tassée à 5,6% en rythme annuel, comme 6,8% le mois dernier.

Du côté des sociétés, l'actualité est un peu (beaucoup) clairsemée avant la grosse vague de résultats qui débutera mi-juillet. Je note quand même une publication aux Etats-Unis de Micron Technology (semi-conducteurs) et de General Mills (agroalimentaire).

La séance boursière se termine dans le désordre en Asie, avec des petits replis en Chine et à Hong Kong. Le Kospi coréen cède aussi du terrain avec une baisse de l'ordre de 0,70%. En revanche, ça grimpe assez fort du côté de l'Inde (+1,38% pour le Sensex) et le Japon (+1,90% pour le Nikkei). L'ASX australien a également progressé cette nuit, de 1,25%. Les indicateurs avancés européens sont en hausse après la progression de Wall Street.

Les temps forts économiques du jour

Aux Etats-Unis, la balance commerciale et les stocks de grossistes figurent à l'agenda à 14h30, avant les traditionnels stocks pétroliers à 16h30. Tout l'agenda macro ici.

La paire euro / dollar reste proche de 1,095 USD. L'once d'or cède un peu de terrain à 1915 USD. Le pétrole aussi avec un Brent de Mer du Nord à 72,85 USD le baril et un brut léger américain WTI à 68,10 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans gravit autour de 3,76%. Le bitcoin évolue toujours au-dessus de 30000 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • ABB : Jefferies reste à conserver mais relève sa cible de 28 à 33 CHF.
  • Accor : JP Morgan relève sa cible de 30 à 37 EUR.
  • Banca Popolare di Sondrio : Jefferies passe de conserver à acheter et vise 4,40 EUR.
  • BHG Group : ABG Sundal Collier passe de conserver à acheter avec un objectif de 23 SEK.
  • Boliden : BNP Paribas Exane passe de sous-performance à neutre avec un objectif de 315 SEK.
  • Carrefour : Morgan Stanley rétabli sa couverture avec un conseil à surpondérer et un objectif de 21 EUR.
  • Compagnie Financière Richemont : RBC reste à surperformance et relève sa cible de 170 à 183 CHF.
  • Credito Emiliano : Jefferies passe de conserver à acheter et vise 8,90 EUR.
  • Easyjet : RBC passe d'acheter à neutre mais maintient son objectif à 540 GBX.
  • Eli Lilly and Company : Barclays est toujours à l'achat et augmente son objectif de 420 à 500 USD.
  • Ercros : Mirabaud Securities initie sa couverture à l'achat avec objectif de 4,40 EUR.
  • Delta Air Lines : Jefferies reste à l'achat et relève son objectif de 45 à 50 USD.
  • Idorsia : Jefferies reste à conserver mais abaisse son objectif de 10 à 7,7 CHF.
  • International Consolidated Airlines Group : RBC rétabli sa couverture avec une recommandation à performance sectorielle et un objectif de 1800 GBX.
  • Kering : Barclays abaisse son objectif de 585 à 563 EUR.
  • Lem Holding : Crédit Suisse reste neutre mais relève sa cible de 1950 à 2000 CHF.
  • Lufthansa : RBC dégrade son conseil d'acheter à neutre avec un objectif de 10 EUR.
  • LVMH : RBC reste acheteur et relève sa cible de 935 à 960 EUR.
  • Partners Group : Citi passe de neutre à acheter avec un objectif de 940 CHF.
  • Prosus : HSBC passe de conserver à acheter avec un objectif de 77 EUR.
  • Ryanair : RBC rétabli sa couverture avec une recommandation à surperformance et un objectif de 21,50 EUR.
  • Sage Group : JP Morgan passe de neutre à surpondérer avec un objectif de 1100 GBX.
  • Samhallsbyggnadsbolaget : Goldman Sachs passe de vendeur à neutre et vise 4 SEK.
  • Siemens Energy : UBS passe d'acheter à neutre et abaisse sa cible de 25 à 16 EUR.
  • Van Lanschot Kempen : ING Bank initie sa couverture avec une recommandation à l'achat et un objectif de 37,50 EUR.
  • Wizz Air Holdings : RBC rétabli sa couverture avec une recommandation à surperformance et un objectif de 3900 GBX.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • BNP Paribas trouve un accord avec Orange sur sa banque en ligne selon Les Echos.
  • Arkema rachète la société sud-coréenne PIAM pour 728 millions d'euros.
  • Thales s'associe à Google Cloud pour développer de nouvelles capacités basées sur l'IA.
  • Bouygues a réalisé une augmentation de capital réservé aux salariés d'un montant de 150 millions d'euros.
  • La cotation d'Orpea est suspendue avant le résultat des votes sur le plan de sauvegarde.
  • BioMérieux nomme Jennifer Zinn au poste de Directrice exécutive des opérations cliniques.
  • Atos tient aujourd'hui son assemblée générale annuelle.
  • Esker se porte candidate pour être Plateforme de Dématérialisation Partenaire.
  • Colas réceptionne deux navires pour le marché européen.
  • Cogelec renforce son Conseil d'Administration.
  • Orapi entre en négociation avec le Groupe Paredes pour lui céder environ 34,8% du capital.
  • Groupe Partouche affiche pour le premier semestre un résultat net de 18,8 millions d'euros.
  • Le transfert de Precia sur Euronext Growth est approuvé en AG.
  • GECI International diminue la valeur nominale de ses actions.

Dans le monde

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Google (Alphabet) ne respecte pas les standards de qualité promis aux annonceurs selon une étude du cabinet Adalytics.
  • Microsoft tente de démonter l'argument juridique américain contre l'acquisition d'Activision Blizzard.
  • Un juge américain approuve le rachat de Bed Bath & Beyond par Overstock pour 21,5 millions de dollars.
  • Volvo Cars obtient l'accès aux superchargeurs de Tesla en Amérique du Nord.
  • Siemens Energy confirme la violation de données dans l'incident de piratage MOVEit.
  • Revolution Beauty reconduit son PDG au conseil d'administration, contre la volonté de l'actionnaire Boohoo.
  • Un changement à la direction de Kühne+Nagel se profile avec le départ de Horst Joachim Schacht.
  • Rio Tinto construit un centre d'essais de batteries en Australie.
  • Elmos Semiconductor cède son usine de fabrication de plaques de silicium de Dortmund pour 93 millions d'euros.
  • Cosmo Pharmaceuticals obtient le feu vert japonais pour son médicament contre la colite ulcéreuse.
  • HSBC rachète environ 4,7 millions d'actions sur les bourses de Londres et de Hong Kong.
  • Eni vend des permis pétroliers au Congo pour 300 millions USD
  • Luye Pharma Group prévoit d'émettre pour 180 millions de dollars d'obligations convertibles.
  • Pegasus International prévoit une baisse de son bénéfice au premier semestre.
  • Principales publications du jour : Micron Technology, General Mills, Roivant Sciences…  Tout l'agenda ici.

Lectures et vidéos