Les contrats à terme sur le blé CBOT les plus actifs ont augmenté de plus de 10 % au cours de la semaine qui s'est achevée le 5 décembre, et les gestionnaires de fonds se sont débarrassés de 21 402 positions courtes brutes sur le blé, réduisant leur position courte nette à 96 222 contrats à terme et options, contre 119 986 une semaine plus tôt.
Au cours de la semaine précédente, les positions courtes brutes des gestionnaires de fonds sur les contrats à terme et les options sur le blé du CBOT occupaient une part record de l'intérêt ouvert total, ce qui est proche des niveaux moyens pour cette date. Cette part a diminué au cours de la dernière semaine, bien que la couverture des positions courtes ait été beaucoup plus faible que l'épisode observé en juin, par exemple.
Ce mois-ci, la Chine a acheté plus d'un million de tonnes métriques de blé tendre rouge d'hiver américain, ce qui est très inhabituel sur une période aussi courte. Cela a permis au blé CBOT d'enregistrer une série de huit séances gagnantes jusqu'au 7 décembre, ce qui n'était pas arrivé depuis plus de 11 ans.
Une baisse des prix vendredi a rendu le blé inchangé au cours des trois dernières sessions, bien que les gains de mercredi et jeudi aient été accompagnés par les volumes de transactions les plus importants jamais vus en décembre.
En réponse à la demande récente, le ministère américain de l'agriculture a revu à la hausse vendredi ses estimations concernant les exportations américaines de blé pour 2023-24, mais ce chiffre reste le plus bas depuis 52 ans. Les projections mondiales pour le blé étaient proches des attentes, ce qui n'a pas favorisé le récent sentiment haussier.
Les gestionnaires de fonds ont considérablement réduit leur position courte nette sur les contrats à terme et les options sur le maïs du CBOT jusqu'au 5 décembre, à 160 533 contrats contre 206 478 une semaine plus tôt, bien que la nouvelle position reste à égalité avec les dates les plus baissières. La couverture des positions courtes a été un peu plus importante, mais les fonds ont ajouté près de 20 000 nouvelles positions longues brutes, ce qui est le chiffre le plus élevé pour une semaine depuis juillet.
Les contrats à terme sur le maïs de mars ont augmenté de 3,6 % au cours de la semaine qui s'est achevée le 5 décembre et qui a débuté par les plus bas niveaux du contrat le 29 novembre. La vigueur du blé et la bonne demande d'exportation de maïs américain ont apporté un soutien, bien que des scénarios potentiels pour la deuxième récolte de maïs au Brésil puissent également être pris en considération, car des zones clés sont sèches.
SOJA ET PRODUITS
Le temps sec dans le centre-ouest du Brésil a ravivé les craintes concernant la récolte de soja en cours, mais les inquiétudes des spéculateurs se sont atténuées depuis la mi-novembre, puisqu'ils ont été vendeurs nets de soja pour la troisième semaine consécutive jusqu'au 5 décembre.
Les gestionnaires de fonds ont réduit leurs positions longues nettes sur les contrats à terme et les options sur le soja du CBOT au cours de la semaine à 36 633 contrats, contre 67 562 la semaine précédente, ce qui représente leur semaine de vente nette la plus importante depuis avril. Le soja CBOT a chuté de 3 % au cours de cette semaine, bien qu'il soit resté inchangé au cours des trois dernières séances.
Certaines régions sèches du Brésil ont connu quelques averses et les prévisions de vendredi continuaient d'indiquer de nouvelles chances de pluie, bien que les modèles ne soient pas uniformes. L'USDA a réduit la récolte de soja brésilienne de 2 millions de tonnes à 161 millions de tonnes vendredi, mais a augmenté la récolte précédente du même montant à 160 millions de tonnes, compensant ainsi les pertes actuelles.
Les gestionnaires de fonds ont également été vendeurs nets de contrats à terme et d'options sur le soja CBOT au cours de la semaine qui s'est achevée le 5 décembre. Ils ont réduit leur importante position longue nette sur la farine de soja à 118 182 contrats, contre 135 798 la semaine précédente, et ils ont étendu leur position courte nette sur l'huile de soja à 17 902 contrats, contre 4 720, marquant ainsi leur première position baissière sur le pétrole en décembre depuis 2018.
La farine de soja CBOT a chuté de 3 % au cours des trois dernières séances, atteignant jeudi son plus bas niveau en sept semaines. Le soja est resté inchangé et les contrats à terme sur le maïs ont chuté de 1% entre mercredi et vendredi. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
