CAC 40 
Par 
Les places financières mondiales sont en phase de purge, mais cela n'empêche pas les transactions financières d'accélérer en cette fin de mois de juin. JCDecaux s'est mis d'accord avec le management d'APN pour racheter l'australien. Advent a acquis une division de GE. Eutelsat réfléchit à déposer une offre sur Inmarsat, tandis que la préparation du mariage entre Icade et ANF Immobilier entre dans sa dernière ligne droite. En revanche, Engie a démenti les rumeurs selon lesquelles une offre sur EDP Renovaveis était en préparation pour plus de 7 milliards d'euros (c'est notre enterrement : un peu tiré par les cheveux, mais sinon le titre n'aurait pas marché).
Sur les marchés actions, les prises de bénéfices se sont accrues hier, avec de rares chutes supérieures à 2% pour l'EURO Stoxx le DAX et même le Nasdaq, qui était plutôt un sanctuaire dernièrement. Pour illustrer l'ampleur de la correction, il suffit de souligner que la séance s'est soldée par 39 baisses pour 1 hausse (Sanofi) sur le CAC40. Sur le DAX, c'est encore pire puisqu'aucune progression n'a été signalée au sein des 30 valeurs qui composent l'indice. Aux Etats-Unis, le Nasdaq 100 n'affichait à la cloche que 6 hausses pour 94 baisses. L'escalade des tensions commerciales, avérée ou verbale, continue à déstabiliser les marchés financiers. Après l'automobile, Donald Trump s'est attaqué au secteur technologique en annonçant des restrictions à l'investissement des entreprises chinoises dans les sociétés américaines. Son Secrétaire du Trésor Steve Mnuchin a surenchéri (sur Twitter bien sûr) en précisant que les barrières à l'investissement frapperaient aussi d'autres pays qui "tentent de voler" la technologie américaine.
En préouverture, les indicateurs avancés sont haussiers, mais les amplitudes sont modestes au regard de la chute de la veille.
Les temps forts économiques du jour
Deux rendez-vous aux Etats-Unis cet après-midi, l'indice de confiance des consommateurs compilé par le Conference Board (16hh00 : consensus 127,6) et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond (16h30, consensus 15). A 19h00, le patron de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, pourrait apporter quelques éléments sur la politique monétaire américaine lors d'une intervention programmée dans un institut de l'Alabama.
L'euro a repris de la hauteur hier face au dollar, à 1,17135. Côté pétrole, le Brent grappille 0,2% à 74,92 USD ce matin, tandis que le WTI progresse de 0,4% à 68,34 USD. L'once d'or recule de 0,1% à 1 264 USD.
Les principaux changements de recommandations
• Goldman Sachs passe de neutre à achat sur Andritz, revalorisé de 48 à 55 EUR.
• Jefferies abaisse de 39 à 36 EUR son objectif sur Erytech mais reste acheteur.
• JP Morgan passe de surpondérer à neutre sur Gazprom, en visant 5,10 USD sur l'ADR.
• Morgan Stanley passe de souspondérer à pondération en ligne sur Renault, en visant 88 EUR.
• Maquarie passe de sousperformance à surperformance sur Swisscom, en portant de 420 à 480 CHF son objectif.
L’actualité des sociétés
JCDecaux a donc fait un petit effort supplémentaire pour racheter l'australien APN Outdoor : l'offre initiale a été légèrement relevée à 1,12 milliard de dollars australiens (714 millions d'euros), soit 6,70 AUD en numéraire par action. Le management d'APN soutient le projet, qui doit encore être soumis aux actionnaires. De son côté, Eutelsat a confirmé envisager une offre sur Inmarsat, sans certitude qu'un projet aboutisse. L'opérateur satellitaire répond ainsi aux dernières rumeurs et se conforme à la réglementation britannique sur les OPA : il devra trancher sur une offre ou un abandon du projet d'ici au 23 juillet. En ce qui concerne Engie, c'est non ! L'énergéticien a fait savoir cette nuit qu'il n'avait pas, à l'heure actuelle, de projet de rachat du portugais EDP Renovaveis. Bloomberg avait révélé un peu plus tôt que le Français réfléchissait à reprendre tout ou partie de la filiale d'Energias de Portugal, lorgnée par le chinois Three Gorges. Rome devrait retarder le transfert d'Ilva à ArcelorMittal, prévu initialement le 1er juillet. Gecina améliore son ratio LTV à moins de 40% avec ses dernières opérations. Atos et le CEA déploient le supercalculateur généraliste le plus puissant d'Europe. M6 va céder MonAlbumPhoto à Albelli. Argan cède six plateformes logistiques.
Ailleurs dans le monde, General Electric a signé un accord de cession de sa branche moteurs industriels à Advent pour 3,25 milliards de dollars, conformément aux rumeurs qui avaient récemment circulé. Telefonica a acquis les droits de diffusion de l'élite du football espagnol pour 980 millions d'euros par an pendant trois ans. Boeing a signé 14,4 milliards de dollars de commandes au prix catalogue avec Bamboo Airways (20 B787-9) et Jet Airways India (75 B737MAX), ce qui interpelle les commentateurs car ces contrats ont été annoncés hors Salon de Farnborough, prévu le mois prochain. La banque centrale irlandaise pourrait durcir les exigences prudentielles pour les banques du pays, selon Bloomberg. Le canadien Hudson's Bay négocie avec l'autrichien Signa pour créer une société commune pour la chaîne allemande de magasins Kaufhof.
Sur les marchés actions, les prises de bénéfices se sont accrues hier, avec de rares chutes supérieures à 2% pour l'EURO Stoxx le DAX et même le Nasdaq, qui était plutôt un sanctuaire dernièrement. Pour illustrer l'ampleur de la correction, il suffit de souligner que la séance s'est soldée par 39 baisses pour 1 hausse (Sanofi) sur le CAC40. Sur le DAX, c'est encore pire puisqu'aucune progression n'a été signalée au sein des 30 valeurs qui composent l'indice. Aux Etats-Unis, le Nasdaq 100 n'affichait à la cloche que 6 hausses pour 94 baisses. L'escalade des tensions commerciales, avérée ou verbale, continue à déstabiliser les marchés financiers. Après l'automobile, Donald Trump s'est attaqué au secteur technologique en annonçant des restrictions à l'investissement des entreprises chinoises dans les sociétés américaines. Son Secrétaire du Trésor Steve Mnuchin a surenchéri (sur Twitter bien sûr) en précisant que les barrières à l'investissement frapperaient aussi d'autres pays qui "tentent de voler" la technologie américaine.
En préouverture, les indicateurs avancés sont haussiers, mais les amplitudes sont modestes au regard de la chute de la veille.
Les temps forts économiques du jour
Deux rendez-vous aux Etats-Unis cet après-midi, l'indice de confiance des consommateurs compilé par le Conference Board (16hh00 : consensus 127,6) et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond (16h30, consensus 15). A 19h00, le patron de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, pourrait apporter quelques éléments sur la politique monétaire américaine lors d'une intervention programmée dans un institut de l'Alabama.
L'euro a repris de la hauteur hier face au dollar, à 1,17135. Côté pétrole, le Brent grappille 0,2% à 74,92 USD ce matin, tandis que le WTI progresse de 0,4% à 68,34 USD. L'once d'or recule de 0,1% à 1 264 USD.
Les principaux changements de recommandations
• Goldman Sachs passe de neutre à achat sur Andritz, revalorisé de 48 à 55 EUR.
• Jefferies abaisse de 39 à 36 EUR son objectif sur Erytech mais reste acheteur.
• JP Morgan passe de surpondérer à neutre sur Gazprom, en visant 5,10 USD sur l'ADR.
• Morgan Stanley passe de souspondérer à pondération en ligne sur Renault, en visant 88 EUR.
• Maquarie passe de sousperformance à surperformance sur Swisscom, en portant de 420 à 480 CHF son objectif.
L’actualité des sociétés
JCDecaux a donc fait un petit effort supplémentaire pour racheter l'australien APN Outdoor : l'offre initiale a été légèrement relevée à 1,12 milliard de dollars australiens (714 millions d'euros), soit 6,70 AUD en numéraire par action. Le management d'APN soutient le projet, qui doit encore être soumis aux actionnaires. De son côté, Eutelsat a confirmé envisager une offre sur Inmarsat, sans certitude qu'un projet aboutisse. L'opérateur satellitaire répond ainsi aux dernières rumeurs et se conforme à la réglementation britannique sur les OPA : il devra trancher sur une offre ou un abandon du projet d'ici au 23 juillet. En ce qui concerne Engie, c'est non ! L'énergéticien a fait savoir cette nuit qu'il n'avait pas, à l'heure actuelle, de projet de rachat du portugais EDP Renovaveis. Bloomberg avait révélé un peu plus tôt que le Français réfléchissait à reprendre tout ou partie de la filiale d'Energias de Portugal, lorgnée par le chinois Three Gorges. Rome devrait retarder le transfert d'Ilva à ArcelorMittal, prévu initialement le 1er juillet. Gecina améliore son ratio LTV à moins de 40% avec ses dernières opérations. Atos et le CEA déploient le supercalculateur généraliste le plus puissant d'Europe. M6 va céder MonAlbumPhoto à Albelli. Argan cède six plateformes logistiques.
Ailleurs dans le monde, General Electric a signé un accord de cession de sa branche moteurs industriels à Advent pour 3,25 milliards de dollars, conformément aux rumeurs qui avaient récemment circulé. Telefonica a acquis les droits de diffusion de l'élite du football espagnol pour 980 millions d'euros par an pendant trois ans. Boeing a signé 14,4 milliards de dollars de commandes au prix catalogue avec Bamboo Airways (20 B787-9) et Jet Airways India (75 B737MAX), ce qui interpelle les commentateurs car ces contrats ont été annoncés hors Salon de Farnborough, prévu le mois prochain. La banque centrale irlandaise pourrait durcir les exigences prudentielles pour les banques du pays, selon Bloomberg. Le canadien Hudson's Bay négocie avec l'autrichien Signa pour créer une société commune pour la chaîne allemande de magasins Kaufhof.
