Oddo s'attend pour le premier semestre à des prises de commandes de 9.9 MdE, dont 3.5 MdE au T2 fiscal, des revenus de 7 421 ME (croissance organique d'environ 18%) et un EBIT ajusté de 310 ME (marge de 4.2%).
' Pour l'EBIT du 1er semestre nous prévoyons -15 ME et pour le résultat net -50 ME : l'acquisition de BT a en effet généré des charges de PPA très importantes, que nous estimons à 240 ME pour le seul 1er semestre ' indique l'analyste.
Pour l'année en cours, Oddo s'attend à des revenus de 15 448 ME et un EBIT ajusté de 752 ME (marge de 4.9%), et pour l'année suivante 16 530 ME et 1 025 ME.
' Alstom offre des perspectives de rebond intéressantes (redressement de BT) avec une valorisation désormais modeste '. Oddo confirme son conseil à Surperformance sur la valeur et l'objectif de cours de 45 E.
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Alstom figure parmi les principaux fabricants mondiaux d'infrastructures destinées au secteur du transport ferroviaire. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- matériels roulants (53,2%) : trains, tramways et locomotives ;
- services ferroviaires (23,1%) : services de maintenance, de modernisation, de gestion des pièces détachées, de support et d'assistance technique ;
- systèmes de signalisation, d'information et de contrôle (14,7%) ;
- infrastructures ferroviaires (9%) : infrastructures dédiées à la pose des voies, systèmes d'alimentation électrique des lignes, équipements électromécaniques (dispositifs de télécommunication et d'information des voyageurs en station, bornes d'achats automatiques de billets, accès aux escalators, ascenseurs pour handicapés, portes palières automatiques sur les quais, systèmes de ventilation, de climatisation et d'éclairage).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,4%), Europe (44,8%), Amériques (17,2%), Asie-Pacifique (14,4%) et Moyen Orient-Afrique-Asie centrale (8,2%).
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