ASSYSTEM : Gilbert Dupont reste favorable au dossier
Le 19 mars 2019 à 14:23
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Gilbert Dupont a confirmé sa recommandation d’Achat et son objectif de cours de 38 euros sur Assystem après l’annonce des résultats 2018. Le bureau d’études met en avant un Ebita en ligne avec ses attentes et un très bon free cash flow. Il a représenté 9,9% du chiffre d’affaires, du fait du travail exécuté sur le DSO France (délai moyen de paiement des clients) et aussi du paiement d’un acompte de 7,5 millions sur le contrat turc. Il juge que l’objectif 2019 de croissance organique de 10% en 2019 est attrayant, lui même visant 7,5%.
Le broker vise par ailleurs une marge d'Ebita de 6,8% contre " au moins 6,6% " pour Assystem.
Assystem figure parmi les 1ers groupes français d'ingénierie et de conseil en innovation. L'activité du groupe s'organise autour de 2 pôles :
- ingénierie des infrastructures complexes : à destination des secteurs du nucléaire, de l'énergie conventionnelle, du transport, etc.
- mise à disposition de consultants spécialisés : à destination du secteur de l'énergie pétrolière et gazière.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (64,9%), Europe (17,2%) et Asie-Moyen Orient-Afrique (17,9%).