COMPAGNIE DES ALPES : Oddo à l'achat après les résultats
Le 10 décembre 2019 à 12:00
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L'analyste Oddo BHF confirme ce matin sa recommandation 'achat' sur le titre Compagnie des Alpes, notant des résultats annuels supérieurs à ses attentes et appréciant une guidance dépassée dans les domaines skiables, ainsi qu'une bonne progression des destinations de loisir.
'A noter que le groupe reste pour l'instant prudent au regard de ses guidances, tablant hors IFRS 16, sur une marge d'EBITDA de 36/37% pour les DS et 27/28% sur les DL (hors Futuroscope). Nous laissons donc nos estimations inchangées suite à cette publication. Pour une valorisation que nous jugeons toujours attractive au regard des bons fondamentaux du groupe, nous confirmons notre opinion Achat', note Oddo BHF.
L'analyste confirme également son objectif de cours de 35,8 euros, pour un potentiel de hausse de l'ordre de +20%.
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Depuis sa création en 1989, Compagnie des Alpes (CDA) s'est imposée comme un leader incontesté de l'industrie des loisirs. Le groupe est présent sur 22 sites, dont 10 grands Domaines skiables des Alpes (La Plagne, Les Arcs, Peisey-Vallandry, Tignes, Val d'Isère, Les Menuires, Méribel, Serre Chevalier, Flaine, et Samoëns - Morillon - Sixt Fer-à-Cheval) et 12 Parcs de loisirs (dont Parc Astérix, Grévin Paris, Walibi et Futuroscope).
En outre, Compagnie des Alpes (CDA) détient des participations dans 4 domaines skiables, dont Chamonix.
En 2022/23, le groupe a accueilli plus de 22 millions de visiteurs.
Le CA par activité se ventile essentiellement entre exploitation de Parcs de loisirs (46,7%) et exploitation de Domaines skiables (43,5%).